我们主要汇报一下【进入5-6月业绩空窗期，海外利率上行对Ai板块的影响】：
一些核心结论包括：
1️⃣没有历史经验表明利率上行、流动性收缩不利于科技股、导致成长股杀估值，这些逻辑关系更像是经不起推敲和实证检验的错误常识。
2️⃣如果股票的上涨贡献绝大部分来自于估值拔升，那么利率和流动性的收缩，可能是比较致命的。
3️⃣但是当EPS预期上调在主导全球AI板块的趋势时，每次利率和流动性波动带来的调整，可能都是再次布局的时机。
4️⃣从创业板情绪指标来看，已经从90%分位快速降低至50%分位，风险相对可控。
5️⃣5-6月是业绩空窗期，但是与其他业绩空窗期相比，主题风格和防御风格都不显著，基本面和产业趋势仍然是主导。下一个财报季不会等太久，6月底A股开始中报预告、7月中旬美股开始正式中报。