🌟【东吴机械周观点】看好AI发展和国产化带来的ATE测试机历史性机遇；推荐高景气的燃气轮机产业链
👉【半导体设备】AI发展带动测试机量价齐升，看好国产设备龙头受益
CPU、GPU芯片复杂度提升带动测试内容与时长增加，推动SoC测试机量价齐升；HBM催生高速、多通道存储测试需求。爱德万预计26年全球存储与SoC测试机市场突破120亿美元。推荐：长川、华峰测控、精智达
👉【燃气轮机】燃机GTF大会圆满落幕，国产燃机出海迎来历史性拐点
GTF交流显示燃机景气远未见顶，北美缺电处初期，近10年被替代概率极低。AIDC扩张+全球能源转型使海外产能持续紧缺，业主验证标准放松，国产燃机出海全面加速。推荐：①成撬：杰瑞股份、泰豪科技；②主机厂：中国动力、上海电气、东方电气、汽轮科技、哈尔滨；③零部件：应流股份、豪迈科技、联德股份
👉【PCB产业链设备】Rubin&Ironwood7量产在即，看好PCB全链条设备需求
Rubin&Ironwood7量产在即，PCB板厂扩产拉动设备需求，25年6-9月密集扩产项目有望在26Q3-4进入设备交付期，推动业绩兑现。耗材端同样紧缺，中钨高新扩产高端微型刀具，映射钻针需求高景气。上游建滔4月宣布FR-4覆铜板涨价10%，系铜箔、电子布等原料供需偏紧，相关设备进口紧缺，国产替代有望加速。推荐：大族数控、芯碁微装、东威科技、凯格精、鼎泰高科、中钨高新、新锐股份，民爆光电、洪田股份、泰金新能、泰坦股份、卓郎智能
👉【船舶】4月新签订单同比+47.6%，关注中美会谈后两国政策方向
4月船价维持高位，油、散订单快速增长。截至4月底，新造船价格指数同环比分别-2%/+0.7%；二手船价格指数206已连续上行14个月。4月全球新签订单同比+47.6%。我们继续看好本轮造船景气持续性：海外受人力、原材料约束扩产难；存量船老龄化+环保政策严，更新替换需求强。尽管27年新造船产能有望修复，但全球船队规模已显著增长，供给未过剩。推荐：中国船舶、中国动力、松发股份
👉【叉车】Q1大车出口表现良好，关注美欧复苏趋势、锂电化渗透率提升和无人化进展
26Q1叉车销量39.9万台，同比+14.5%；剔除三类小车后销量同比+5.2%。4月龙头打车出口延续双位数增长，主要系油价上涨凸显锂电叉车性价比，叠加欧美低基数、制造业修复及海外龙头涨价，国产品牌竞争力提升。展望Q2，出口高增支撑龙头收入与现金流；无人化新品发布及展会落地有望催化估值。推荐：杭叉集团、安徽合力、中力股份
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