【长江电新】阿特斯美股Q1业绩会：预计26H2储能交付创新高，数据中心储能或将取得突破
出货26Q1组件出货2.5GW，其中美国占比45%，环比提升2pct；储能出货2.1GWh，略低于A股的2.6GWh，主要是确收时间差导致。预计26Q2组件出货3.1-3.3GW，储能出货2.8-3.2GWh。26年组件对美国出货6.5-7GW，储能对美国出货4.5-5.5GWh，全年指引保持不变。
产能美国组件工厂计划在2026H2扩产至10GW，HJT电池工厂持续进行新增产线的安装与调试，一期2.1GW预计在7月投入商业化运营，二期4.2GW预计在次年年初启动试生产。
订单截至5月8日，储能在手订单35亿美元（对应243.3亿元），包括签署长期服务协议的34GWh项目，随着储能业务持续扩张，该经常性收入将持续增长。数据中心储能项目预计在未来几个季度将取得进展。
盈利预计2026H2储能交付量将创新高，碳酸锂价格波动会对盈利有影响；光伏盈利下半年有望改善，将保障美国出货目标落地。公司已经收到IEEPA税金返还，预计将体现在Q2的现金流中。
新技术已经开展钠电池研发，在当前碳酸锂价格水平下，钠电池具备价格竞争力，低温性能更优，不需要热管理，每年可节约2%的热管理用电成本。
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