【国泰海通电新徐强团队】AI电源更新
⭕️AIDC供配电将是数据中心的卡点环节，伴随AIDC迈向MW机柜、GW数据中心，北美存量数据中心改造+新增各环节需求将达到50GW，翻2倍增长，供给紧张。同时，伴随新技术不断迭代，在新增场景中即将进入落地阶段：
1️⃣电力模块化：传统数据中心建设落地周期9-12个月，电力模块化后将大幅缩短落地周期至3个月，海外客户诉求强烈，台达维谛及国内公司配合，受益标的禾望、科士达、盛弘股份。
2️⃣HVDC：伴随Rubin落地节奏临近，HVDC提上日程，下半年有望看到批量出货迹象。受益标的：优优，中恒、锐明，通合。
3️⃣SST：海外客户尤其是谷歌、meta对于PUE指标及数据中心灵活化部署诉求强烈，原本预期28年之后才会小批量，目前产业反馈节奏前置。受益标的：禾望、四方、可立克。
4️⃣被动器件：MLCC新增供给最快27Q1落地，而随Rubin落地需求增加66%，存在半年供给紧张期，价格易涨。AI电感绑定芯片迭代，ASIC侧放量有望充分受益。标的：三环、风华高科、江海股份、龙磁。
行业及标的更新联系电新徐强/孙炫浩