中国巨石3.2亿米电子布新项目建设公告简评（国泰海通建材鲍雁辛 杨冬庭）20260513
中国巨石公告淮安年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布建设项目，投资额44.3亿，建设期1.5年。
根据建设期规划，现在开始建设，预计新线将在2027年底投产。
5万吨对应3.2亿米布，薄布化效应明显，我们预计其中1亿米+是7628布，意味着剩余薄布超薄布占比超过60%。
1）公司作为传统布绝对龙头保持扩产能力和意愿，行业任何中小企业即便在高价下有扩产意愿也需要考虑大企业的产能增加；
2）绝对充足的后续织布机预定量，3.2亿米厚布需要超过1300台织布机，薄布多则织布机数量更多；
3）对传统电子布景气度仍有信心，5月淮安10万吨一期正式投产，巨石电子布保持【极低库存】，新增产能后仍不够卖，【6月继续提价确定性高。】
假设6月继续提价0.5元，含税价来到7.2元，巨石电子布单米瞬时盈利预计到3.2元，对应公司瞬时盈利预期将上修至75e左右