尊敬的投资者大家好，欢迎参加生意电子股份有限公司二零二五年年度及二零二六年第一季度业绩说明会。借此机会，仅代表公司向长期关注和支持公司发展的投资者朋友们表示衷心的感谢，希望今天的业绩说明会能够让各位投资者进一步了解公司的经营情况和投资价值。本文件由生意电子股份有限公司以下简称生意电子或本公司编制，仅供本公司业绩说明会使用，禁止复制或转发给任何其他人时。本文件的目的并非提供有关本公司经营情况的完整或全面分析，因此将会获得本文件的任何人士应该明确不因完全依赖本文件的内容，本文件所提供信息的时间口径为本公司业绩说明会召开前，未来可能会出现变动，恕不另行通知。本公司或本公司关联公司均不会对使用本文件或其内容或由于本文件的其他方面而造成的任何损失负任何责任。不论因疏忽或其他原因，本文件内容中所述的未来计划、进展或等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质性承诺。敬请投资者注意投资风险。今天的业绩说明会分为三个部分，第一部分介绍公司基本情况，第二部分介绍行业情况，第三部分介绍公司二零二五年年度、二零二六年第一季度经营情况，最后是互动交流环节。下面介绍第一部分，公司基本情况。生意电子股份有限公司成立于一九八五年，于二零二一年二月二十五日成功在上海证券交易所科创板挂牌上市，六八八幺八三，是国内首家A A A的上市公司，现拥有东莞东城、江西吉安两大制造厂区，其中东莞东城厂房占地约二百五十五亩，江西吉安厂房占地约一百八十亩，集团现有员工约七千六百四十七人，研发人员一千零一十四人，注册资本八点三二亿元，系专业从事高精度、高密度、高品质印制电路板简称P C B的高新技术企业，产品广泛用于计算机、服务器板、通信网络设备板、汽车电子板、消费电子板、工控医疗板及其他应用领域。核心技术及产品应用领域，公司紧跟国际先进技术的发展趋势，通过不断参与客户产品研发合作，收集和分析下游产品的变化信息，及时掌握客户产品设计和需求的变化，针对新产品、新技术进行前期研究开发。公司是国家高新技术企业、国家知识产权示范企业，获得广东省企业技术中心、广东省高端通信印制电路板工程技术研究开发中心、广东省博士工作站、东莞市高速印制电路板重点实验室等资质，多项成果获得科技成果鉴定国际先进水平或国内领先水平，同时获得了众多印制电路板相关的知识产权。截至二零二五年十二月三十一日，公司知识产权申请量已达七百三十八个，其中发明专利五百九十三个，实用新型专利九十个，专利P C B国际申请二十六个，美国发明专利一个，软件著作权二十八个，知识产权获得量已达三百九十九个，其中发明专利二百九十九个，含向美国专利。公司具备完善的研发创新平台，持续多年的研发投入和技术积累，公司掌握了大尺寸印制电路制造技术、高级微网孔制造技术、H I、高速信号损耗控制技术、混压技术、N加N双面盲压技术、内置电容技术、散热技术、立体结构P C B制造技术、分级金属制造技术、高厚金比微通孔制造技术、微通孔局部绝缘技术、内置导电介质热电一体式P C B制作技术、高多层P T C P C B加工技术、高多层低损P C B加工技术、一点六T高速光模块P C B制作技术、埋空腔技术、高多层N加N结构P C B制作技术、高多层厚铜技术、内埋平面电阻技术、多界面C相互联技术、高多层大尺寸高毛截合板制作技术等多项行业领先的核心技术，使公司持续保持了较强的核心竞争力。通过这些技术的运用，公司可向计算机、服务器板、通信网络设备板、汽车电子板、消费电子板、工控医疗板及其他应用领域提供相应产品，满足不同客户的需求，增强了市场竞争力。下面介绍第二部分，行业情况。二零二五年全球经济在动荡中展现韧性，预计增长百分之三点二，全球经济在多重挑战与结构性机遇中并行发展，贸易保护主义与地缘冲突扰动多边贸易体系及全球供应链，而人工智能投资浪潮与绿色转型深化，全球南方国家崛起，注入世界经济增长的新动能。根据T M R数据，二零二五年全球P C B市场产值同比增长百分之十五点八，达八百五十一点五二亿美元。从中长期来看，伴随人工智能的投资和发展，将带动了P C B产业的发展。全球P C B行业在二零二五年至二零三零年复合增长率为百分之七点七，总体保持平稳增长。根据T M R统计，受人工智能服务器需求强劲以及其他大多数电子市场复苏的推动，二零二五年每个P C B产品结构均出现不同程度的增长，其中十八层以上多层板和H I增长最为强劲，分别为百分之七十二点八和百分之十六。中长期来看，十八层以上多层板、H I和封装基板将保持相对较高的增长。二零二五年至二零三零年复合增长率分别达到百分之二十一点七、百分之九点二和百分之十点九，高于总体增长。根据Transfo的最新A I服务器产业分析，二零二六年，因为云端服务业者C S T以及主流的需求持续稳健，对其P U A S C拉动动能将有所提升，加上A I对应用同步发展，预计全球A I的出货量将年增百分之二十以上，在整体份额比重上升至百分之十七。报告期内，为构建更具市场竞争力的解决方案体系，公司与国内外多家头部A I服务器企业建立了深度合作关系，通过紧密协同与需求共创，公司精准识别行业核心痛点，前瞻洞察技术演进趋势，并依托在高端P C B制造领域积累的深厚工艺经验，对A I服务器相关产品进行了系统性、多维度的技术优化与性能升级。报告期内，公司服务器产品销售收入占比达百分之六十以上，其中A I服务器产品领域尤其取得显著突破，成为驱动公司整体业绩快速增长的核心引擎。展望二零二六年，随着A I市场需求持续爆发，公司将继续聚焦技术领先战略，进一步加大研发投入，强化技术储备，并同步推进产能布局优化与规模扩张，以全面响应客户对高端P C B产品力提升的需求，巩固并增强公司在细分领域的竞争优势，为支持人工智能、机器学习等高性能计算算力负载A I后端网络的迭代周期缩短两年，甚至更短，远比传统前端网络的升级周期更加快速和接近。L O L预测二零二五年部署在A I后端网络中的交换机端口以八百T为数，到二零二七年将过渡至一点六T，到二零三零年将达到三点二T，于服务市场数据中心交换机端口展现出更快的速率迭代。二零二九年一点六T及以上端口交换机的市场规模占比将达到百分之七十以上。报告期内，公司凭借敏锐的市场洞察力、科学调整发展策略，有力推动了通信网络板块的稳健发展。公司始终坚守战略定位，聚焦高端产品的研发与创新，积极寻求与行业头部企业的合作机遇。目前，公司在一点六T高端交换机领域已实现技术突破，相关产品成功进入样品阶段，为抢占未来高速通信市场奠定了坚实基础。与此同时，公司在卫星通信这一前沿领域也取得了积极进展。通过持续的技术攻关，公司已完成卫星通信相关系列产品的研发，并成功实现了小批量量产。展望二零二六年，公司在该领域的产量有望逐步提升，即将开拓空天地一体化通信市场，打造新的增长点，构建坚实基础。E P T数据显示，二零二五年全球新能源汽车销量达到两千三百五十四点二万辆，同比增长百分之二十九点一。中国新能源汽车销量达到一千六百五十五万辆，同比增长百分之二十八点六。预计二零二六年全球新能源汽车销量将达到两千八百四十九点六万辆，其中中国将达到一千九百七十九点六万辆。二零二
20年全球新能源汽车销量有望达到4265万辆，总体渗透率将超过百分之40。汽车在电动化、网联化、智能化三大趋势下，汽车电子产品在整车占比中不断提高。汽车电子在传统高级轿车中的占量占比约百分之二十八，在新能源车中则能达到百分之四十七至百分之六十五。新能源汽车销量持续增长，拉动汽车PCB的需求。根据推三二数据，2025年汽车PCB市场增长百分之五点三，2024至2029年平均复合增长率为百分之四点二。公司坚定将汽车电子作为核心战略方向之一，持续加大研发资源投入，全面推动产品工艺与技术升级，依托长期积累的技术实力与深厚的行业经验，我们持续深化与国内外主流厂商的合作开发。报告期内，公司在自动驾驶控制器与毫米波雷达PCB领域实现从无到有的重要突破，相关核心产品已获批量订单，随着汽车智能化进程加速，市场对PCB的技术要求日益提高，高端工艺已成为竞争关键。为此，公司将持续扩大汽车端线的布局与投入，打造技术领先优势，致力于在快速演进的市场中保持领先地位。深意电子从1985年成立至今，长期专注并深耕于印制电路板行业，产品以计算机服务器、通讯网络、汽车电子等应用领域的印制线路板为主，兼顾了消费电子、公共医疗、航空航天等领域知名企业的重要产品，属于中国印制线路板行业领先企业之一。根据推三二发布的2025年第四季度市场报告，公司在全球PCB四十强中排名第二十位。下面介绍第三部分：2025年度、2026年第一季度公司经营情况。2025年，公司实现营业收入94亿9376万3839.18元，较上年同期增长百分之一百零二点五七，归属于上市公司股东的净利润14亿7314万8860.35元，较上年同期增长百分之三百四十三点七六，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14亿6754万1389.46元，较上年同期增长百分之三百四十八点七二，经营活动产生的现金流量净额16亿2113万4475.95元，较上年同期增长百分之三百六十二点二二。本报告期末，归属于上市公司股东的净资产57亿4551万4933.20元，较上年度末增长百分之三十四点四六，总资产112亿3838万6935.93元，较上年度末增加百分之四十六点二三。2026年第一季度，公司实现营业收入24亿1056万8379.40元，较上年同期增长百分之五十二点六二，归属于上市公司股东的净利润4亿4471万8185.66元，较上年同期增长百分之一百二十二点一六，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4亿4112万4463.68元，较上年同期增长百分之一百二十二点八三，经营活动产生的现金流量净额6亿1534万2138.76元，较上年同期增长百分之二百三十六点六三。本报告期末，总资产116亿8101万1099.58元，较上年度末增加百分之三点九四。2025年，在AI算力需求的强劲驱动下，报告期内，公司确立了抓住市场机会、实现市场覆盖新突破的战略目标，深耕头部客户资源，成功跻身其关键部件PCB核心供应链，同时紧跟客户迭代节奏，加速地AI服务器、OAM、UBB等高端产品布局，并实现大规模量产。AI算力相关产品同比增长百分之百四十二，推动了公司业绩的跨越式增长。面对行业技术迭代加速的竞争态势，公司高度重视技术竞争力的提升，通过优化组织架构、构建高效研发体系，同步推进重点项目攻关、工艺能力升级及技术前瞻储备。公司重点布局AI服务器、交换机、汽车电子、卫星通信等关键赛道，强化技术研发创新与市场需求的有效衔接，为公司在行业竞争中抢占先机提供了坚实支撑。2025年，公司研发投入同比增加二点零四亿元，增幅百分之七十二点零二，为满足市场对高端产品的需求，公司快速优化产能布局。一方面，通过打通产品线，实施产能动态协调，针对不同产品结构的瓶颈节点，灵活调整公司内各工厂的生产分配策略，实现整体产能利用率的最大化；另一方面，工程厂四七五G应用领域高速高密印制电路板扩建升级项目扩产成效显著，运营稳健，已实现HDI、光模块及软硬件板等产品的规模化生产，产量与产值同比均大幅增长，利润贡献持续提升。智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目推进高效，项目一期于2025年下半年试运行，助力快速形成规模化高端产能增量。公司持续推进智能化转型和精细化运营，致力于打造高质量、高效率智慧工厂。通过产线智能化改造、配套OEE管理及效率激励机制，构建了效率与质量双提升的新模式，以智能制造赋能质量提升，将质量建设与数字化转型融合，进一步建设以在线AI质量检测、大数据质量追溯、自动质量预警、SC通信过程控制等为核心的数字化质量管理系统，同时基于人工智能、大数据等技术，通过机器人流程自动化的数据推广与BI、ERP供应链协同平台全面预算等信息系统的优化迭代，促进数据驱动的智能决策与运营优化。报告期内，公司依托于数字化转型，进一步提升经营管理效能，在质量管理、生产制造管理、供应链管理、人员管理等方面持续升级，为公司提质增效奠定坚实基础。公司通过实践和持续提升，形成了具有生意特色的社会责任体系与社会责任文化。公司坚守质量、安全、环保三第一，不断实施与提升股东、社会、员工三方共享，以实际行动履行十报国的使命担当。报告期内，公司系统推进科技创新、公益慈善、遵守科技伦理、保护数据安全和知识产权，维护股东和债权人权益、职工权益、供应商、客户和消费者权益，以确保产品安全。公司的社会责任履之情况也得到政府、客户及第三方的机构的高度认可。2025年度，公益慈善捐助共计二百一十点二八万元，其中乡村振兴投入一百零二点四八万元，带动本地就业超八百四十人，实现企业与地相关方共赢。当前，中国一稳固确立为全球PCB制造中心的核心地位，全球产值占比超五成。然而，行业竞争力深刻的结构性分化，中低端市场红海竞争惨烈，而高端领域的需求却呈爆发式增长，特别是AI服务器的崛起，正驱动PCB技术向高多层化、HDI及先进材料及数迭代、MSP工艺与正交架构的应用对信号完整性提出了极致挑战。这是危机，更是我们弯道超车的历史机遇。面对这一格局，公司确立了清晰的战略方向，以市场引领、双轮驱动为理念，聚焦中高端应用市场，深耕计算机服务器、通讯网络、汽车电子等核心赛道。我们的使命不仅是提供满意的产品，更是实现员工、股东与社会价值共赢。为此，我们将持续优化产品结构，抢抓AI算力浪潮带来的红利，致力于成为业内顶尖的印制电路板生产企业。展望2026年，行业将步入结构性增长深化期，为应对地缘政治带来的供应链重构及原材料成本波动，公司制定了五大核心计划，构建全方位的竞争韧性。第一，在市场开拓上，我们将坚持存量深耕与增量突破并举，一方面巩固既有优势，另一方面大力攻坚海外大客户，实现市场覆盖的新跨越。第二，在研发创新上，我们围绕技术演进与市场需求同频共振，聚焦专精培育、技术攻坚、项目落地，确保高端产能布局与技术储备高度适配。第三，在
人才保障上，我们将深化校企合作，精准吸纳高素质人才，并建立完善的梯队培养体系。通过优化激励机制，激发团队活力，让个人成长与公司发展良性互动。第四，在供应保障上，面对全球供应链的不确定性，我们将加强与核心供应商的战略协同，通过多元化布局与前瞻性储备，确保订单交付安全，同时深挖降本潜力。第五，在产能布局上，公司将全面加速三大核心项目的落地。一是智能算力中心高多层高密互联电路板项目，加快推动产能爬坡，重点聚焦高端通信与高密度互联产品 的落地量产，为公司高端化战略提供核心产能支撑。二是智能制造高多层算力电路板项目，有序推进项目公共设施建设与设备安装调试工作，确保按期具备投产条件。三是泰国工厂一期大算力高端电路板项目，坚持合规经营与本土化运营相结合，借鉴国内成熟管理经验，构建适配当地的运营体系，在保障建设质量与安全的前提下，有序推进项目关键节点建设，确保按期进入试生产阶段，并完成产线拉通。二零二六年，公司将在技术引进与供应链重构中构建经营韧性，持续聚焦高端市场的结构性增长机会，紧抓 AI 算力浪潮带来的发展红利，实现进一步高质量、可持续的增长。
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