🌹北美电力公司Q1业绩全部超预期，订单高增延续，继续看好潍柴动力在美国的放量
🌹北美电力公司Q1业绩全部超预期，景气度很高。卡特彼勒、GEV、贝克休斯、BE、康明斯、Generac等美国电力公司Q1交出了亮眼的答卷，当日股价涨幅在6-25%不等。而且呈现了订单-盈利能力-指引的全方位超预期。具体来看：
☀️GEV、卡特、贝克（IET）Q1订单同比 +71%/+79%/+54%。
☀️GEV、康明斯（发电）、贝克（IET）、BE、Generac（CI）的Ebitda Margin分别为 9/29/20/19/13%，分别同比+ 4/6/3/8/2ppts。BE更是实现了首次Q1盈利。
☀️各家公司都对全年收入和利润指引进行上调。其中比较大的是卡特将发动机产能上修为3倍，GEV现金流上调33%，BE利润上调42%
🌹潍柴动力：美国柴发+气发有望快速放量。我们预计今年公司美国交付柴发1000台，同比+400%。天然气发动机实现交付，交付量在100-200台，明年有望交付800-1000台。美国业务门槛很高，国内机组厂商仅潍柴能做到美国，因为有望贡献更强大的盈利能力。我们继续看好潍柴动力3-5年维度在美国业务的持续放量。
🌹我们继续推荐潍柴动力，a股当前估值20倍，目前仍然是全球电力链中最便宜的公司。公司北美燃发业务突破在即，明年便有望看到可观的利润贡献。此外我们继续推荐银轮股份、天润工业、中原内配、威孚高科等燃发产业链公司