📋 国盛海外：夏君/刘玲/焦安东 时间：2026年4月23日 5:30 （文章资料来源均为彭博、公司官网以及公开会议纪要，回放链接： https://livestream.tesla.com/ ） 【陈述】 一、埃隆·马斯克发言 我认为2026年对我们来说将是非常激动人心的一年。我们将大幅增加对未
国盛海外：夏君/刘玲/焦安东
时间：2026年4月23日 5:30
（文章资料来源均为彭博、公司官网以及公开会议纪要，回放链接：
https://livestream.tesla.com/
）
【陈述】
一、埃隆·马斯克发言
我认为2026年对我们来说将是非常激动人心的一年。我们将大幅增加对未来的投资。因此，应该预期看到资本支出非常显著的增加，但我认为这对于大幅增加的未来收入流来说是完全合理的。显然，特斯拉并非孤例。我认为你们已经看到，大多数科技公司都在大幅增加资本投资，我们也将这样做。我认为这将带来非常大的回报。
我们正在投资并改进我们的核心技术：电池、动力总成、人工智能软件、人工智能训练、芯片设计、制造费用，为显著增加的制造产量奠定基础。我们还在全面加强供应链，包括电池、能源、人工智能硅片等所有方面，并奠定基础，正如我所说，为我们预期未来车辆产量的显著增加做准备，当然还有非常重要的——实际上我们将发布Optimus，但增加我们的总产量用于测试，然后大概能够在明年某个时候让Optimus在特斯拉外部发挥作用。
正如你们听过我说几次的，我认为Optimus将是我们最大的产品，不仅仅是特斯拉有史以来最大的产品，可能是有史以来最大的产品。我仍然坚信这个结论。
在车辆方面，我认为始终值得指出的是，汽车具有令人难以置信的性价比，而且它们都具备自动驾驶就绪能力，取决于您所在的世界哪个地区。监督式完全自动驾驶正在变得极其出色。我们刚刚开始生产，并将很快开始生产我们的Semi卡车。现在我应该说，每当您有一个全新供应链、全新一切的新产品时，它总是一个拉长的S曲线。因此，您应该预期Semi的初始生产将非常缓慢，但随后会加速，在今年年底呈指数级增长，当然明年也是如此。事实上，我们将在今年剩余时间里尽最大努力增加所有工厂所有车辆的产量。
在能源方面，美国和全世界将需要大量能源存储来满足日益增长的电力需求。我们的Megapack需求非常强劲，我们很高兴今年晚些时候在我们休斯顿郊外的新世界级工厂开始生产Megapack 3。
对于完全自动驾驶和Robotaxi，14.3版本是一个重大的架构更新，我们有一整套重大改进方案用于完全自动驾驶，我们相信这将使无需监督的自动驾驶在世界上任何合法的地区都能使用。然后是V15版本，希望在今年晚些时候——希望在今年年底之前，但肯定在明年年初，那将是软件架构的彻底改革，届时将完全运行在人工智能上，那时我们真的只是将FSD的安全水平提高到超越人类安全水平的更高水平，我的意思是，我认为即使在14版本中，我们已经比人类安全得多，但15版本将把这一点提升到另一个水平。
我们将Robotaxi扩展到达拉斯和休斯顿，使用与湾区相同的软件源，扩展的限制因素确实是严格的验证，确保事情完全安全。我们不希望在Robotaxi扩展过程中发生任何单一事故或伤害，值得称赞的是，我们的团队迄今为止没有发生过任何一起。关于Optimus，我们正在准备弗里蒙特工厂在今年晚些时候开始Optimus的初始生产。采用全新的供应链，全新的技术。因此，生产S曲线在开始时总是非常缓慢，但明年将加速到显著数量。我们正在德克萨斯州Giga Texas工厂建设第二个Optimus工厂，那大概将在明年夏天左右开始生产。V3 Optimus设计几乎准备好展示了。我想我们只是希望确保它看起来很精致。它在功能上已经可以工作，但还有一些美学元素需要最终确定，我认为大概在今年年中我们应该能够展示它。我们对展示V3也有些犹豫，因为我们发现我们的竞争对手在我们发布任何东西时都会逐帧分析并尽可能复制一切。因此，我认为在接近生产之前不展示新技术是有一定价值的。
再次祝贺特斯拉人工智能芯片团队完成AI5的流片。这将是一款很棒的芯片。我认为可能是现有最好的边缘计算人工智能推理芯片。当然，我认为毫无疑问是性价比最高的。团队做得很棒，我们已经在设计AI6方面有了很大势头，并且已经开始讨论Dojo 3的想法，所以这一切都非常令人兴奋。我们还最终确定了芯片工厂的计划，即Giga Texas园区上的研究芯片工厂，我们将今年开始建设。
总之，特斯拉正在开展许多大型雄心勃勃的项目，它们都非常有挑战性，但我认为它们将是革命性的，这正是团队最擅长的——解决最困难的问题并打造令人惊叹的产品。我要感谢特斯拉团队的所有辛勤工作，并感谢我们所有的支持者。
二、瓦伊巴夫·塔内贾（首席财务官）
2026年开局有趣，不仅仅是对我们，我认为对整个世界都是如此。
在汽车业务方面，我们看到欧洲、中东和非洲地区的需求复苏，法国和德国等某些国家交付量环比增长超过150%。在亚太地区，我们见证了韩国和日本的增长，同样是交付量方面。即使在美国，我们也看到了季度交付量的轻微增长。在订单积压方面，我们以两年多来最高的第一季度订单积压结束了本季度。
尽管最近汽油价格上涨对订单率产生了积极影响，但这种改善在汽油价格上涨之前就已经开始了。这归功于特斯拉团队在将更具吸引力和更实惠的车辆推向市场方面所做的工作。10年前，当我们在美国推出Model 3，承诺起价35,000美元，如果按今天的通胀调整，相当于今天的约48,000美元，而今天Model 3的起价远低于此，而产品比最初更具吸引力。
鉴于这种局面，我们专注于增加整体产量，这是我们已经在第一季度开始的事情。这种产量增加体现在Giga Berlin在第一季度创下超过61,000辆的纪录产量。我们计划继续增加产量，不仅仅是在柏林，而是在我们所有工厂。我们最大的限制因素仍然是电池组产能，我们正在积极努力解决这一问题。
汽车利润率，不包括积分，从17.9%环比改善至19.2%。请注意，我们从保修调整中获得某些一次性收益约2.3亿美元，以及某些关税方面的一些缓解。我们尚未从最近最高法院关于IPAR关税的裁决中实现任何收益，因为最终结果仍存在很大不确定性。关税和持续的高利率继续增加我们的汽车成本。利率补贴成本被提前确认。如果利率继续上升，我们的成本将继续影响汽车利润率。
在FSD采用方面，我们继续看到改善，全球付费客户接近130万。大部分增长来自订阅，而 upfront 购买仅增长7%，因为我们在第一季度在某些市场取消了购买选项。我们最近获得了荷兰的FSD批准。这为我们第二季度晚些时候的欧盟范围批准奠定了良好基础，我们只是取决于监管机构如何处理。此外，我们还获得了中国的批准。更广泛的批准尚未到位，但我们正在与该国监管机构合作，希望能在第三季度获得批准。随着这些批准的通过，我们预期现有车队的软件更广泛采用以及对我们车辆的增量需求。考虑到所有这些，我们调整了车辆销售策略，我们现在将FSD作为产品来强调，而车辆只是交付FSD的手段。
正如我们之前指出的，能源存储业务本质上具有波动性，与客户部署时间表相关。在第一季度，我们部署了8.8吉瓦时的能源存储，环比下降38%。然而，我们仍然预期2026年的部署将高于2025年。我们在这项业务中创下了另一个纪录，毛利率超过39.5%，这得益于某些关税确认的一次性收益超过2.5亿美元，这些是我们在之前季度支付的。在正常化基础上，我们预期随着竞争加剧和关税影响，能源利润率将从这里开始压缩。
正如之前讨论的，这项业务的关税可能产生超大影响，因为大部分电池电芯从中国采购。这项业务的订单积压强劲，我们不仅在基于现有需求建设，还在基于预期需求建设。
服务及其他业务从8.8%环比改善至9.2%。这包括一系列旨在支持客户的努力，如服务中心、二手车、付费超级充电、零部件销售、保险，甚至我们的Robotaxi业务。我们正在对基础设施进行审慎投资，以帮助未来的Robotaxi。我们环比扩大了Robotaxi车队规模，随着我们进入其他城市，我们预期继续扩大车队。
在运营费用方面，我们环比增加，原因是2025年CEO薪酬计划的全季度股票薪酬费用，其中一个里程碑仍被认为很可能实现。此外，我们在人工智能相关计划上的支出，包括我们自己人工智能芯片的开发费用以及Cybercab、Semi、Optimus和Megablock等新产品，继续处于高水平，我们预期这一趋势将在全年持续。
净收入受到我们比特币持仓的按市值计价费用的影响，比特币较上季度贬值22%，以及主要来自我们大额公司间借款的外汇不利影晌。在自由现金流方面，我们以略高于14亿美元结束了本季度。正如埃隆提到的，我们正处于一个非常大的资本投资阶段，这将从现在开始并持续几年。基于此，我们目前对2026年的预期是超过250亿美元的资本支出。
我们正在支付六家工厂的费用，这些工厂将投入运营。有些已经开始，有些将在今年晚些时候投入运营。我们正在进一步增加对人工智能相关计划的投资，包括支持Robotaxi的人工智能基础设施和Optimus的推出。我们已经开始为奥斯汀的研究半导体工厂和太阳能制造设备下订单。虽然这看起来很多，我们今年剩余时间自由现金流将为负。但我们相信这是为公司下一个时代定位的正确战略。我们将以非常资本高效的方式进行这些投资。
我们正积极致力于建设一个令人惊叹的丰裕未来的使命。然而，这需要不仅仅大量投资，还需要大量的执行。未来将是伟大的，整个特斯拉团队正在迎接挑战，使之成为现实。
【Q&A】
Q：我们何时能看到Optimus 3的 reveal，我们已经谈到了。但问题的其余部分是，Optimus生产何时开始，因为我们提前结束了Model X和S的生产？那么年中左右？然后今年年底预期的Optimus产量是多少，初始目标技能是什么？
正如我所说，我们发现当我们展示各个版本时，竞争对手确实会逐帧分析并复制我们所做的一切。因此，我想将Optimus 3的展示推迟到更接近生产时。生产，我们预计大约在7月底、8月左右的时间框架。
最后的S X生产将在5月初，但您必须考虑整个生产线的上游部分，因此必须从电芯、电池组、电机生产、所有零部件生产开始。所以我们一直在 dismantling S X生产线，从更基础的零部件，更基本的零部件开始，到您到达更大的子组件时，您从小的零部件开始 dismantling 生产线，而不是从最终装配开始。因此，最终装配线将在——那将在下个月 dismantling，在最后一辆S X车辆完成后。
现在您不能一夜之间 dismantle 某个巨大的生产线，这需要至少几个月的时间。然后您必须安装新的生产线，并且必须为新的生产线的机器提供所有布线和通信以进行测试。这也需要几个月的时间。
坦率地说，如果我们能够在一个生产线停止生产后，在四个月的时间内 dismantle 整个生产线、重新安装全新的生产线并启动它。那是疯狂的速度。我认为地球上没有其他公司曾经做到过。只是为了把事情放在正确的角度，给这里的情况注入一些现实。
我不知道今年的产量会是多少。预测这些事情是不可能的。当您有一个全新产品、全新生产线，并且您有10,000个独特项目，所有这些都必须正确进入量产时。它的速度将取决于整个10,000个项目中最不走运、最慢、最笨的部件。而Optimus是一个全新产品，全新生产线。
所以除了我认为一开始会相当慢之外，实际上不可能预测，因为我们要解决10,000多个独特项目，这些项目必须解决才能让Optimus达到量产。初始技能显然，我们将从工厂中的简单技能开始，然后逐步建立。
Q：您今年针对无需监督的FSD和扩展到奥斯汀以外地区的目标里程碑是什么，这将如何推动经常性收入？
我们当然希望在今年年底前在大约十几个州实现无需监督的FSD或Robotaxi运营。最初我们对推广采取非常谨慎的态度。就像我们在无需监督FSD和Robotaxi扩展中没有发生过任何伤害，当然也没有死亡，我们希望保持这种状态。所以我认为今年无需监督FSD或Robotaxi收入可能不会非常可观，但我认为明年可能会以显著的方式变得可观。
Q：您预期无需监督FSD何时能提供给客户的车辆？
我只是猜测，但可能在第四季度。很难像一次性向所有人、所有地方发布这个，因为我们确实要确保城市中不存在独特的情况，特别是复杂的交叉口，或者实际上是人们经常发生事故的地方，因为也许存在不安全的交叉口或糟糕的道路标线或大量天气挑战。因此，我认为我们会逐步向客户车队发布无需监督FSD，但当我们感觉某个地理区域被确认为安全时。
Q：硬件3车辆如何达到无需监督FSD。不幸的是，我希望不是这样，但硬件3确实没有实现无需监督FSD的能力，我们曾经一度认为它可以，但相对于硬件4，它只有硬件4八分之一的内存带宽，而内存带宽是实现无需监督所需的关键要素之一。
内存带宽是人工智能所需的一般性要素，如果您正在做自回归变换器，内存带宽就是关键点。因此对于购买了FSD的客户，我们提供的是本质上以旧换新——对具有AI硬件的车辆提供折扣以旧换新，我们还将提供升级车辆以更换计算机的能力，不幸的是，您还需要更换摄像头以升级到硬件4。为了高效地进行这项工作，我们将不得不在主要大都市区建立类似微型工厂或小工厂，以便高效地完成。因为如果只是在服务中心完成，速度会非常慢，所以我们基本上需要很多生产线来进行更换。我确实认为随着时间的推移，将所有硬件3车辆转换为硬件4对我们来说是合理的，因为这样才能使它们进入Robotaxi车队并实现无需监督。
与此同时，我们还将为硬件3发布V14版本。这将是与我们为硬件4发布的V14软件相同的精简版本，人们应该能够从停车状态开始驾驶，基本上拥有硬件4的V14的所有功能，这预计在6月底推出。
Q：是什么让您提前完成了AI5流片？原始愿景是否有任何变化？上周，埃隆说AI5将进入Optimus和超级计算机，但一个月前说它将进入Robotaxi。AI5是否已从车辆路线图中删除？
AI5流片提前完成的原因是团队非常努力地工作以实现这一目标，随着时间的推移我们积累了很大的势头，但我们确实必须连续六个月每个周末都工作，包括每个节假日。所以团队做出了很多牺牲，我自己当然也在每个周末都在那里。幸运的是，我们没有遇到任何重大——至少据我们所知没有犯任何重大错误，导致需要推迟流片。所以团队只是做得很棒，工作非常努力，这就是原因。
是的，我确实预期AI5将进入Optimus和数据中心，因为看起来我们将能够用AI4实现远超人类安全水平的无需监督自动驾驶。所以这意味着汽车并不迫切需要它。在某个时候，我认为切换到汽车中的AI5是有意义的，但这不是一个紧迫的问题。在某个时候，AI4硬件会变得如此老旧，以至于工厂继续开放的唯一原因就是为了AI4。我们正在计划将AI4升级使用新一代内存，因此将从每SOC 16GB增加到我认为32GB，总计64GB，计算能力可能增加10%，每秒万亿次操作和内存方面也是如此。
所以那是AI4.1，AI4 Plus可能在大约明年年中投入生产，我认为这取决于——三星正在为我们做修改，所以这取决于他们何时能够完成这些修改并将其投入生产。
Q：既然FSD已在荷兰获得批准，并预期今年夏天在欧洲推出，您能否讨论您在该地区的Robotaxi战略？
在欧洲我们可能有点操之过急，因为仅仅获得监督式自动驾驶在欧洲的批准就花了我们大量时间，我们不控制监管机构，我们尽可能推动，但这最终取决于欧洲各国政府和欧盟来决定做什么。所以是的，目前我们只在荷兰获得批准，我们预期在许多其他国家获得批准，我认为监督式FSD将在5月提交布鲁塞尔进行欧盟审查。是的，下一步是瞄准欧洲的无监督自动驾驶或Robotaxi。实际上我不知道那的时间框架是什么，而且这在很大程度上取决于监管机构何时会批准。
从技术角度来看，我们在荷兰和欧洲部署的是与在美国完全相同的架构和训练程序等，只是增加了更多欧洲数据。我怀疑对于无需监督FSD也是如此。我们用来在美国解决的方案在世界其他地方也会奏效，前提是我们要能够添加来自当地地区的数据。
Q：鉴于最近的事件备案，您能否更新Robotaxi安全数据？如果安全验证仍然是主要瓶颈，为什么不部署数千辆车来加速移除安全驾驶员？
我们正在增加我们的QA车队数量，但我们也希望使用客户车队给我们提供有用的指标，以便我们能够安全地扩展。正如埃隆提到的，我们绝对专注于安全。到目前为止，我们零事故，这就是NHTSA备案也显示的。除了安全之外，我们还在解决一些所谓的扩展问题。例如，您不希望Robotaxi被困在十字路口堵塞交通，或者不希望它在稍微不正确的位置放下乘客等等。
因此，我们同时通过监控整个特斯拉客户车辆车队的指标来解决安全的长尾问题，这些车队在接下来的几周内接近驾驶100亿英里FSD，同时增加我们在整个美国的QA车队数量以加速我们的安全验证，同时扩展其他可能限制无监督车辆增加的因素。
Q：特斯拉正在做什么来扩展太阳能发电业务？住宅屋顶部署已经停滞。特斯拉会转向区域性太阳能和电池农场吗，也许与超级充电站耦合，我们会通过什么方式部署太阳能？
是的，整体美国住宅太阳能市场在去年房主税收抵免取消后正在经历一些调整，但我们仍然看到今年下半年的强劲需求正在形成。特斯拉今年推出了一款租赁产品，使我们能够自己获得税收抵免并为房主提供有竞争力的价格。我们还推出了自己的太阳能电池板，具有卓越的性能和美观，以及我们自己同类最佳的安装系统，为我们提供了完全集成的家庭能源解决方案。
我们坚信全球太阳能和存储市场将继续在住宅和公用事业规模上增长，我们将继续投资该领域。
Q：考虑到Terafab项目涉及的各方，我希望您能为投资者提供一些细节，关于哪一方将负责该项目的哪个方面：资助、设计、建造、运营、取得生产等，我们很乐意听到更多细节。
我们仍在制定Terafab部署的细节。在短期内，特斯拉将在我们的Giga Texas园区建设研究工厂。我们预计这可能是一个约30亿美元的项目，每月可能生产几千片晶圆，但它真的旨在尝试想法，研究工厂，既包括也许我们对改进芯片制造基础技术有一些想法，还有一些新物理我们想测试。但我们也想测试看看某样东西在生产中是否有效的能力。所以您需要每月几千片晶圆启动量来确保生产过程是可行的。
然后SpaceX将负责扩大规模的初始阶段，这就是我们迄今为止确定的。任何公司间的事情都必须经过SpaceX和特斯拉董事会的批准。它必须经过利益冲突解决。这将有很多复杂性，因为我们必须确保特斯拉股东得到服务，SpaceX股东得到服务，并找到正确的平衡。所以需要一段时间来完成独立董事对此类事情的审查。所以这就是我们迄今为止基本上确定的：特斯拉做研究工厂，SpaceX做大规模Terafab的初始部分，然后我们得弄清楚其余部分。
Q：那英特尔的参与呢？
是的。所以英特尔很兴奋能与我们合作核心制造技术。我们计划使用英特尔的14A工艺，这是最先进的，实际上还没有完全完成。但考虑到等到规模扩大时，14A可能会相当成熟或准备好投入黄金时段，14A似乎是正确的举措，我们与英特尔有很好的关系。非常尊重首席执行官、首席技术官、那里的新团队。所以我们认为这将是一个很棒的合作。
关于研究工厂的另一件事，我认为我们之前说过，我们计划在同一地点做内存、逻辑、一切，包括掩膜，因为我们希望有一个快速的迭代循环，以便我们能够看到并基本上扩展我们正在尝试引入的技术。
我认为这将是世界上独一无二的，或者至少我不知道有任何地方在同一屋檐下、同一建筑物内拥有光刻掩膜制造，然后是逻辑、内存和封装。那是我能想象到的最快的递归研发方式，能够尝试一些相当激进的想法，其中一些长线投资，但如果这些长线投资中的某些成功了，将是芯片制造方式的激进改进。
Q：关于FSD采用的问题。您本季度有180,000新付费用户，如果与我的整体基数相比，可能是15%，但如果缩小到美国或北美，大部分用户在那里，可能更像是30-35%。您本季度在北美可能销售了约100,000辆车。所以您赢得的FSD用户是销售车辆的两倍。我猜主要是硬件4车主订阅FSD，听起来北美大多数拥有硬件4的驾驶员已经在使用FSD。这样想对吗？
是的。我认为您这样想是对的，皮埃尔。我要分享的另一件事是，您不能只看一个季度与另一个季度的流失，但我们实际上看到订阅者的流失也在下降，这再次反映了产品正在变得更好。显然，如果订阅在上升，那是一个好的指标。另一件要注意的事情是，我们看到客户实际上驾驶时间更长，这再次您可以将其关联起来。这就是为什么您有更少的流失，因为人们喜欢这个产品。我以前说过这个，如果我只是用我自己的个人行为，对吧，我 literally 上车，按一个按钮，它就走，以前我得停车，现在我甚至不需要——这就是我们希望每个人都获得的体验，这就是为什么您开始看到数字中体现出来。
Q：关于Optimus架构的，您谈到了与xAI和Grok的合作。我想知道您是否可以与我们分享关于系统智能将如何实施的任何信息，是将在Optimus内部的芯片上实现吗？还是其他？
我们认为我们可以在机器人本地放置很多智能，它当然需要足够的智能，如果机器人断开连接，比如蜂窝信号不好或没有信号，Optimus不能只是卡住。它需要足够的本地智能，即使失去连接，它仍然可以做有用的事情。有点像汽车。汽车不需要任何蜂窝或Wi-Fi连接就能安全驾驶。现在我想您可以认为Optimus需要某种经理来告诉它做什么。大致来说，否则它会一直做它之前做的同样的事情。所以我认为您需要某种编排AI，Grok会很适合编排，然后对于Optimus的语音，拥有低延迟的智能语音AI实际上对语音很好。
所以如果您想与Optimus交谈并进行类似Grok级别的对话，您需要连接到类似Grok级别的AI。但我预计除了语音交互和向机器人提出复杂问题之外，交互量可能与经理与其团队成员的交互量差不多。所以，意思是Optimus可能可以在没有任何管理的情况下工作几个小时。
Q：您的芯片供应商通常在他们销售的芯片上获得相当好的经济效益。您的方法历来是垂直整合。部分原因是为了获得更好的经济效益。所以我知道Terafab的长期目标是获得您需要的供应，但Terafab在多大程度上也是为了在您中期芯片采购上获得更好的经济效益？需要多长时间才能达到实现那种经济对等的良率？
不，我的意思是Terafab不是某种对我们的芯片供应商产生杠杆作用的机制。只是字面意思，随着我们将产量扩大到高水平，我们看不到未来拥有足够高效数量AI芯片的路径，而且逻辑行业的增长速度，但更重要的是内存。我们预期如果我们不自己制造芯片，就会撞到墙。这就是Terafab的原因。我认为我们确实有一些关于如何制造可能 radically 更好的AI芯片的想法，这些有点像研究想法，意思是像长线投资，但如果长线投资成功，可能是巨大的改进，如果我们有自己的研究工厂并开发自己的生产技术，这样做会更容易。而且如果您从长远来看，比如说拥有AI卫星，为那些制造芯片，现有行业根本无法跟上。
Q：FSD很重要，以及FSD可以帮助推动车辆销售，很高兴看到FSD技术最近的一些改进，14版本。然而，我也希望了解公司对新车型看法是否有所演变。我这么问是因为埃隆，您最近在X上发帖说特斯拉可以开发一款家庭用车，而且过去也有一些关于紧凑型车辆的讨论。
嗯，紧凑型车辆，实际上它非常宽敞，但它是一款两人车。我们确实认为，长期来说我们的大部分产量将是——因为90%的行驶里程是一人或两人，所以这意味着您希望您的绝大部分产量是这样。然后随着时间的推移，我们的整个产品线都将成为不同尺寸的自动驾驶车辆。我在洛杉矶华纳兄弟的AI Day上稍微谈到了这一点，展示了这是我们当前的产品线，这是我们未来产品线的一些想法，即几乎将完全是自动驾驶的。事实上，长期来看，唯一的手动驾驶汽车将是新款特斯拉Roadster。说到这个，我们可能能够在一个月左右展示它。
它需要大量的测试和验证，然后我们才能实际进行演示，而不让演示出错。但我认为这将是有史以来最令人兴奋的产品发布之一。我不确定——我不认为它在收入方面会 massively 改变局面，但它非常酷。我认为我认为它可能是有史以来最壮观的演示之一。
Q：关于电池和公司的，公司提到电池是其增长的制约因素。您能否详细说明特斯拉期望如何解决这一问题，以及在多大程度上可能来自增加您自己的LFP和4680电池电芯制造，还是您期望主要通过增加从供应商的采购来解决？
是的。目前，我认为限制因素不是电芯本身，而是电池组产能。正如我在开场发言中所说的，我们正在积极努力解决这一问题。更多产能正在增加，我让拉斯补充几点。
补充：正如你们可能在柏林看到的，我们几个月前开始推出使用我们内部4680电芯的Model Y电池组，而且正在顺利增加产量，增加了柏林的产量，并帮助应对我们在欧洲看到的需求激增。此外，我们还在Reno设施增加额外产能，对其进行了改造，因为它已经生产电池组近10年了。为了安装更高效的产线并在那里获得额外产量。然后我们在中国也继续增长，增加内部LFP模块生产和相关电池组。
所以所有这些事情现在正在发生，并在未来几个月内发生，这些确实是我们几个月前制定的计划，以增加产量应对增长的需求。
Q：您在奥斯汀移除了安全驾驶员，现在正在扩展到达拉斯和休斯顿。您正在跟踪哪些关键安全指标，让您有信心Robotaxi在美国是安全的，可以扩展？是每英里干预次数、每英里事故次数、每英里死亡次数吗，您现在处于什么水平？
是的。我们基本上跟踪您提到的所有指标。我们在整个美国拥有相当大的QA车队，然后我们查看可能发生的任何干预，然后在我们的模拟器中使用神经网络进行模拟，模拟会发生什么。然后基于所有这些分析，我们最终做出扩展的决定。到目前为止，所有扩展都按照我们的预期进行。
当然。很多限制Robotaxi更广泛部署的实际上不是安全问题，而是便利性问题，或者汽车基本上变得偏执并卡住。因为它被编程为最大安全。所以问题是它有时只是害怕做事情。比如有些害怕穿越铁路，例如，或者它会卡在红灯处，那里红灯从不变成绿灯，或者我的意思是，有一个有点好笑的情况，一大堆Robotaxi被困在奥斯汀的左转车道，因为一辆Waymo撞上了一辆公交车，所以它们无法左转，因为Waymo撞上了公交车，十几辆或更多出租车在等公交车移动，但公交车永远不会移动，因为撞车了。
所以那显然会让人们发疯，如果一大堆Robotaxi堵塞整条道路。所以有很多这样的事情。最大的单一事情就是汽车害怕移动或陷入类似情况。我们还遇到过字面意义上的无限循环，汽车可能想转入一条道路，但有施工，然后它绕街区一圈，试图转入有施工的道路，绕街区一圈，试图转入道路，所以您必须停止无限循环，字面意义上的无限循环。
所以这些实际上——这些是我们必须解决的最大的问题，而不是直接的安全问题。
Q：去年我问过关于FSD和摄像头的问题，您指出直接光子计数方面有突破解决了这个问题。但一个月前，有一份备案说他们还没有收到关于解决方案何时部署以及车辆数量的更新。这需要摄像头的改装吗？这完全部署了吗？我只是好奇，因为备案提到了这个？
是的。首先，我想说我们在几个月前对摄像头做了更改，那些已经推出了。备案指的是像较旧的车辆。我们总是直接与NHTSA合作处理他们向我们提出的所有问题，而且他们要求相当多的信息，我们正在尽可能及时地遵守。所以我们期望在短期内解决这个问题以及任何其他调查。
是的。而且我们还为摄像头的可见性实施了更严格的措施。所以最近，如果摄像头因为残留物堆积或其他原因无法清晰看到事物，那么FSD将不适用于这些车辆。需要您清洁挡风玻璃内侧。
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夏君 首席分析师 执业证书编号：S0680519100004
刘玲 分析师 执业证书编号：S0680524070003
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