近期市场关于迎峰度夏能源保供的政策信号明显增多，多则行业传闻引发市场关注：
一是市场流传“保供不保价”的政策导向，即监管层将重点督促主产区释放产能、保障电煤供应，但暂不直接干预价格，市场普遍理解为“通过增产平抑煤价” 的思路，而非直接限价。
二是发改委近期调研发电成本，并通知电厂整理相关材料，拟于本周五（5 月 15 日）召开迎峰度夏能源保供相关会议，大概率围绕电煤供应、电厂存煤、长协履约及夏季高峰保供预案等内容展开部署。
结合行业惯例来看，每年 5-6 月为迎峰度夏保供部署的关键窗口期，相关会议与调研均属常规动作，主要目的是提前摸清供需底数、防范夏季高峰供应风险。从当前市场反馈来看，政策预期已经对市场情绪和交易行为产生了阶段性影响。
近期贸易商高价挺价意愿明显减弱，港口5500大卡动力煤现货询盘活跃度下降，部分报价开始松动。同时，电厂采购策略趋于谨慎，高价追涨行为显著减少，采购重心更多转向长协煤和刚性刚需补库，市场煤的议价空间被进一步压缩。多数市场参与者等待会议官方口径落地，短期内市场交易活跃度有所下降。
若政策导向明确，主产区将面临更强的保供压力，预计将加快合规产能释放、优化生产组织节奏，市场煤供给量有望提升。特别是陕西、内蒙古等核心产区，在安全合规前提下，将优先保障电煤供应，预计二季度末到三季度，国内动力煤供给量将出现明显增量。
若“保供不保价”导向明确，主产区将面临更强的保供压力，预计将加快合规产能释放、优化生产组织节奏，市场煤供给量有望提升。特别是陕西、内蒙古等核心产区，在安全合规前提下，将优先保障电煤供应，预计二季度末到三季度，国内动力煤供给量将出现明显增量，从根本上缓解供需偏紧的格局。