矽电股份：NPO探针台供需缺口持续放大，行业蕴含较大估值预期差

产业消息：AWS给国内光模块厂商2027年1200万只NPO预定单。谷歌等其他玩家预计将很快跟进。

NPO产线中设备核心环节：耦合设备（占资本开支约30%，需要新增投入），封测设备（占资本开支约20%，要新增投入），测试设备（占资本开支约25%），固晶及其他设备（占资本开支约10%）。

其中封测设备市场预期差巨大，1200万只npo对应约1200套探针台等，日本东京电子等公司交期现在已超12个月并且不会扩产，国内npo玩家开始转单矽电股份，单套约300万，预计2026年下半年开始批量交付。

ps.由于先进封装持续扩产，探针台需求爆发，探针台生产商