【ZX通信】调整就是机遇，关注光通信布局机会260703
[庆祝] 近期由于Meta鬼故事的影响，科技板块整体出现明显调整；但是我们认为目前对于该消息可以做多种解释，仍需要后续实际云厂商 Capex明确方可以盖棺定论，但是我们目前认为AI投资没有结束，甚至反而有望加速增长，分析如下：
[庆祝] 行业整体的算力需求是由消费者的模型使用量决定的（或者说token使用量，）我们认为未来模型的竞争也会持续缩圈，因此核心要聚焦OpenAI、Anthropic、Genimi等头部模型的迭代和使用量变化，同时会有越来越多的二线模型厂商开始转变为算力提供商（SpaceX、Meta等），但这并不意味着算力整体投资的下滑；
[庆祝] 我们认为未来Meta 在AI的capex不会下滑甚至会上调（仍需要后续财报进行确认），因为市场对于Meta最大的担忧是其财务数据，AI投入的最大敌人是过低的投资回报率。而meta转型做云服务恰好提供了持续投入AI的财务支持（也可以理解为未来meta的采购将开始承接除自身以外的需求）。Semianalysis也表示Meta进入云服务赛道反而会提升其AI投资规模。
[庆祝] 由于AI行业/Meta Capex下调逻辑误杀+业绩确定性高的标的
（1）大光：目前业绩增长性最高，也都是meta的核心供应商，核心推荐旭创、东山，新易盛；
（2）小光：关注物料准备充分+核心龙头代工厂商，推荐汇绿；
（3）光芯片：行业持续紧缺，关注产能布局+技术实力优秀公司，推荐源杰，长光；
（4）光纤光缆：行业紧缺推动龙头盈利能力持续改善，推荐长飞、亨通、烽火、中天、大族；
（5）薄膜铌酸锂：未来确定性方案，增长潜力巨大，推荐天通；