🧧【申万通信】光通信（20260702晚）：情绪冲击回调，长逻辑基本面坚实
，部分受Meta拟对外出售算力和模型访问权限的信息影响，美股半导体及光通信板块昨夜重挫，恐慌情绪传导。
实际对于＃海外算力整体供需关系：更健康的现金流支撑更持续的支出。
我们今早段子详细说明Meta此举意义：，缓解AI capex ROI担忧；同时＃并不意味着META放弃高端模型训练，而是自身模型推理需求不足下对算力资源的更高效利用；并且。
，AI算力芯片出货量高增、单芯片互联密度提升趋势明确。光进柜间、光进柜内成为长期确定的发展方向。光通信具备陡峭的量价齐升的成长曲线，从Scale-out到Scale-up，光通信在AI投资总盘中的价值量占比预计提升至5-10%甚至更高。
技术演进：EML转硅光、互联速率提升、CPO/NPO三大方向，硅光/CPO/薄膜铌酸锂等技术路线高速迭代进展，长期产业趋势明确。
，过去几月多次指出的光通信中长逻辑存在！
🎁持续看好硅光/CPO等布局的大光/垂直整合标的； 光芯片光器件； 光连接器杰普特、致尚、特发、汇聚等； 光纤。
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