【国盛医药张雪·李慧瑶团队】创新药产业链大涨点评
🌹事件
今日创新药及CXO板块表现亮眼，近期恒瑞、信达生物、海思科、德琪医药合作持续落地，基本面持续向好，建议关注板块超跌修复机会。
🌹研发热情高涨，中国创新居全球潮头
“十四五”时期，中国的创新药研发在数量和质量上实现飞跃。2026年6月22日国家药监局发布2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》，2025年中国临床试验总量首次突破5000项，创历史新高。2025年，国家药监局收到临床试验登记总量5215项，同比增长6.4%。新药临床试验2997项，占比57.5%，同比增长18%；生物等效性试验2218项，占比42.5%。
🌹回购彰显信心
据制药网数据显示，4月初至6月中旬，A股和H股中百余家医药上市公司宣布或实施回购股份。据新浪财经报道，5月共有13家生物医药企业发布回购预案，数量远超其他行业，合计拟回购金额上限达34.9亿元，占据当月回购总规模近四成。
[烟花]建议关注有业绩确定性及短期超跌公司：
1) IO/肿瘤：康方生物、三生制药、信达生物、科伦博、翰森制药、石药集团、百济、基石药业、映恩生物、乐普生物、君实生物、荣昌生物；
2) 平台资产：和铂医药、德琪医药、云顶新耀；
3) 小核酸：瑞博生物、前沿生物；
4) CXO：药明、康龙化成、药明生物、药明合联；
5) AI制药：英矽智能、晶泰控股、剂泰科技
风险提示：1）医药负向政策超预期；2）行业增速不及预期；3）行业竞争加剧风险。
欢迎联系：国盛医药 张雪/李慧瑶