石头科技更新20260621
1、追觅收缩怎么看？追觅融资中断后，业务大幅收缩，只保留4大业务：智能家庭（清洁、个护等）、户外庭院（割草等）、智能出行（坦途等）、具身智能（魔法原子等）。地方政府通过天空工场投到很多小BU的钱，预计将难以收回（小BU已经基本裁完了）。
收缩背后的原因是没钱烧了，即使聚焦主业，预计未来烧钱行为也会大幅减少。2026年，追觅的清洁业务是UNLIMITED BUDGET，为了冲市占率，在品牌广告、门店位置、雇佣导购、价格战等的投放，均远远高于石头和科沃斯（可以找我们要欧洲调研资料）。失去追觅系融资的支持，烧钱行为将会收敛，预计最快27年上半年会看到效果，。
2、石头滚筒产品预计会升级，预计下半年将成为主力机型。
3、降本效果预计在下半年会看到显著效果，预计国内市场将不再亏损。
4、预计石头26Q2收入增速会好于Q1，Q2欧洲市场净利率或好于我此前预期。主要因为部分销售新到岗钱还花出去，以及通过差异化投放策略应对追觅的烧钱竞争。