强CALL鸿远电子陶瓷管壳+陶瓷基板预期差巨大，MLCC涨价进行时
1、公司较早布局氮化铝+氧化铝陶瓷管壳和陶瓷基板，并已进入光模块供应链，陶瓷管壳收入近2亿元，同步再扩产2-3亿元产能，陶瓷基板目前正在扩产，预计年内可看到过亿元产能。同时公司滤波器也已进入光模块（单个光模块几十块钱），已贡献近2亿元收入，市场完全没有此块业务预期。
2、公司民品MLCC产能明年可达产200亿只，同时代理业务中有较高比例的MLCC，民品MLCC产能在军工所有标的中居首，同时硅电容和超级电容产线正在建设，元器件业务仍有较大预期差。
3、预计2026年仅光模块领域陶瓷基板+管壳市场空间可达120亿元，2027年可达200亿元，除此之外还有GPU散热等方向公司也在配合研发，按照27年200亿市场需求，20%份额对应40亿元收入，保守30%净利率对应12亿元利润，30XPE对应360亿市值，仍有3倍空间，此外公司今年预计4亿利润，作为MLCC原厂+代理核心标的，当前市值仅对应40XPE，MLCC业务估值仍有上修空间。