，三重需求驱动行业反转！
🌹海外龙头是德科技受益AI实现爆发增长，国内仪器仪表公司同样受益AI敞口
1）是德科技26H1AI业务相关规模已达5-6亿美元，收入占比近20%，已与25年全年AI业务规模持平； 7:3，两者均翻倍增长；。
2） PCB、连接器、光模块射频端的阻抗、插损、回损、串扰，国内仪器领先企业鼎阳科技、普源精电、优利德均有布局。
3），优利德拥有海外基地产能与北美渠道客户将深度受益。
[礼物]，国内企业发力布局且进展积极
1）现有业务看：，，（第二大客户为联讯仪）切入光通信测试设备赛道。
2），优利德年内将发布1.6T采样示波器，普源精电年内将发布3.2T采样示波器。
[庆祝]，各公司主业同样积极反转
1）根据海关数据统计，24年示波器进/出口同比-25.56%/-3.19%，信号发生器进出口同比-14.37%/-32.81%；25年1-12月示波器进/出口同比+5.69%/+10.63%，信号发生器进/出口同比-11.12%/+0.56%。
2）26年1-4月示波器进/出口同比+34.15%/+79.24%，信号发生器进/出口同比-28.93%/-14.17%，示波器需求呈大幅好转趋势。
3）26Q1普源精电/鼎阳科技/优利德收入分别同比+38%/23%/27%，拐点明显；26Q2行业需求回暖情况下，各企业有望继续加速增长。
🧧投资建议
1）国内企业通过收并购与业务延伸布局有望实现光通信设备领域业务快速发展，，且AI领域其他方向亦同步积极布局。
2）通用电子测量仪器行业空间大增长稳，国内国产化率低受益国产替代，AI爆发将带来增量需求，海外龙头是德科技已率先实现，AI需求变化将带来行业长景气周期。。
，二季报同样展望积极，欢迎交流~