【国金研究】产业景气高频跟踪—06/14期
独家重磅产品！国金产业景气跟踪系列，自下而上统一景气度判断标准，全产业157条细分赛道景气度周度跟踪。
行业景气度更新
🔥本期重点赛道：
1、锡：锡锭隐性库存逐步干涸，因此在宏观流动性回补或科技行情外溢的情况下锡价有望走强。锡供需格局将长期向好。
2、MLCC：本轮周期高端品更受益，且伴随着价格提升&国产替代加速，量价共振。三星有望在6月落地涨价。后续关注：①AI的带动在rubin及明年会更加明显；②渠道的放大效应目前尚未充分体现。当下时点才刚处于涨价周期的起点，参考其他涨价品种，涨价周期所在的位置和预期幅度是核心。
3、半导体材料：①六氟化钨：日本六氟化钨供应商预计7月大幅收缩产能，预计从今年下半年开始出现供需缺口。②硅片：受益于海外不扩产且扩产周期较长带来的供需失衡，预计26年全年紧平衡、27年全球出现供给缺口。③光刻胶：日本树脂涨价导致部分光刻胶涨价，此外光刻胶也受益于国产化率提升。④前驱体：受益于金属涨价及下游扩产，此外需求端受到存储扩产的拉动。⑤硫酸&氢氟酸&磷酸：均受益于霍尔木兹海峡封锁导致液体硫磺同比增长超过4倍。
4、六氟化钨：日本核心供应商减产，关注六氟化钨涨价。我国供应商凭借稳定的钨粉供应和可靠的客户验证，持续提高出货价格，扭转产业链议价权。国内龙头企业拥有良好钨矿企业合作关系和电解制氟扩产经验，是本轮最有望扩产的企业。
⬆本期景气度环比改善/提升的赛道：
本期无。
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