【华创家电】海信系大涨点评260611
🌹今日早盘海信家电A/H收涨9.9%/9.4%，海信视像收涨7.6%，我们认为主要是公司基本面+集团治理改善，以及近期世界杯赛事的相关催化，长期来看我们看好海信系在治理改善层面带来的经营弹性。
☀️。1）海信视像： 4月内销量略降，价两位数以上增长，外销量15%-20%增长，价高单增长，考虑到世俱杯费用优化以及世界杯催化，在当前低持仓状态下向上胜率较高，同时我们持续看好黑电产业链范式重构与未来机会，欢迎阅读我们陆续外发的《TCL电子深度：全球突破与盈利修复正当时》、《海信视像深度：产业链重构重塑大显示龙头，内外并举迎全球价值重估https://y.l6j.cn/rhVCS4》；2）海信家电： 空调安装卡年累持平左右，冰洗出口保持良好增势（Q2订单增速双位数），考虑到二季度起基数压力递减，下半年有望迎来良好增长。
☀️。1），本质上反映了韩系品牌经营困境（LG电视所属业务部门25年亏损，25年LG电视出货2184万台，全球份额10%），若相关消息属实有望加速海信在海外渠道拓展与市场份额提升；2），从集团治理改善层面来看两家公司未来均有效率提升优化逻辑，后续或有较大经营弹性。
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