PCB钻孔——产业链弹性最强的环节
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基本面层面，产业链rubin 6月拉货，钻针作为OPEX核心耗材、反应最早。6月有望看到钻针头部厂商的单价、需求量出现阶跃式抬升。我们预估26-28年AI钻针总市场规模分别为120、260、400亿元，且持续供不应求。去年10月，我们即提出钻针是AI PCB产业链量价利弹性最强环节，目前看下来，钻针环节的业绩兑现度、asp及利润率同环比趋势确是最佳且有望持续。
投资层面，头部钻针厂一马当先、市值打开空间。中钨高新旗下金洲精工底蕴深厚且近期60倍以上高长径比钻针有突破，当前估值性价比突出。
其他通过并购产能进入钻针行业的，潜在业绩释放弹性较大，包括民爆光电等。
月度产能释放最快、ASP边际提升最高的公司、弹性最强。