【国盛军工】周观点20260607：看好商业航天、被动元器件、燃机板块
一、本周板块回顾：6.1-6.5申万国防军工指数-0.72%，位列申万31个一级行业第8名，涨幅靠前标的主要是军工被动元器件相关标的和商业航天相关标的。
申万国防军工周涨幅前10名20260607
1、火炬电子30.18%
2、宏达电子20.94%
3、金信诺15.33%
4、中国卫星10.43%
5、航天电子10.40%
6、上海瀚讯9.84%
7、中天火箭9.70%
8、ST亚光9.13%
9、振华科技：8.89%
10、海特高新：8.71%
二、投资建议：持续看好商业航天、被动元器件、燃机/内燃机板块。
1、商业航天：国内进入高密度发射模式，SpaceX拟于当地时间6月12日在纳斯达克挂牌上市，商业航天板块经历较长时间调整，部分核心个股已经将上一轮行情涨幅回吐，远期看战略地位、市场空间没有发生变化，短期看多重催化+位置低，商业航天有望迎来新一轮行情，建议关注国博电子、信维通信、智明达、海格通信、斯瑞新材、航天电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技。
2、被动元器件：以MLCC为例，AI服务器使用MLCC数量是通用服务器的10到15倍，以村田为首的头部厂商自2026Q1对AI服务器及高端车规级产品大幅调价，带动TDK、太阳诱电等日系厂商及台系、国内厂商跟进，行业涨价事件持续催化。建议关注王子新材、火炬电子、商络电子、国瓷材料、宏达电子、鸿远电子、振华科技。
3、燃机/内燃机：国产燃机销量快速增长，相关公司积极提升产能，产业高景气度持续演绎，建议关注1）整机/系统：杰瑞股份、中国动力、东方电气、上海电气、航发动力，2）零部件：应流股份、万泽股份、联德股份、天润工业、航宇科技。
风险提示：行业发展进度不及预期，订单落地不及预期。
国盛军工团队