📰”担忧过度……SOCAMM 缩减并非需求放缓，而是供应短缺”
📝尽管市场开始担忧英伟达新一代人工智能半导体平台 Vera Rubin 所搭载 SOCAMM 内存用量出现下调，但相关分析指出，把该现象解读成内存半导体需求走弱属于过度悲观。机构判断，本次配置调整并非整机系统规格降级，更大概率是受内存芯片供货紧缺倒逼产生的改动。
📌大信证券研究员在 6 月 5 日发布研报表态，Vera Rubin 机型 SOCAMM 搭载下调仅仅是短期扰动噪音，市场当下的恐慌属于多余，继续维持半导体板块买入观点，同步把半导体行业配置评级定为增持。
👨💼研究员原话：Vera Rubin 当中 SOCAMM 搭载量缩减只是噪音，过度担忧毫无必要，保持半导体行业买入评级不变。
📰此前海外媒体传出 Vera Rubin 整机 SOCAMM 配置下调消息，引发市场担忧 AI 存储需求下滑，该利空消息拖累韩国本土存储上市公司股价走低。
📊依托大信证券产业链调研数据，Vera Rubin 单机 SOCAMM 装配容量从原先 1536GB 下调至 768GB；原先硬件方案为 8 颗 192GB 规格存储模组，受产品上市落地计划调整影响，修改为 8 颗 96GB 规格模组。
💡大信证券补充说明，虽然单台服务器 SOCAMM 装配数量下滑，但是英伟达配套 CPU 所用 DRAM 整体需求总量没有发生变动；机构测算，韩国存储厂商 LPDDR5X 产品叠加 SOCAMM 产品总出货容量，将从 2026 年 180 亿 Gb 提升至 2027 年 290 亿 Gb。
🔍研究员分析：单台设备内存搭载下降、全行业需求空间不变，侧面预示 GPU 整机出货规模有望超过市场此前预期；为缓解 AI 全产业链零部件紧缺，全球半导体厂商持续加码扩产，其中台积电 CoWoS 封装产能扩建幅度超出市场预估，扩产计划持续推进至 2027 年年末。
✅最终结论：本次 SOCAMM 单机配置削减，根源是存储芯片全行业供货紧张，并不是下游终端需求疲软；该调整不能归类为整机硬件规格降级，也不会改变半导体行业周期基本面。
📈大信证券行业点评：随着 AI 产业持续落地，半导体产业资源重心逐步向高性能存储赛道转移；AI 服务器与 GPU 出货稳步上行，高性能 DRAM 需求维持结构性上涨，存储板块景气上行趋势能够延续。
💬研究员补充：AI 带来的供需格局变革，正在让产业红利向存储环节转移，存储行业即将迎来周期兑现；本次 SOCAMM 规格改动，只是行业周期发展过程里一次常规短期波动。
💰大信证券维持三星电子、SK 海力士买入投资评级，对应目标股价分别为 56 万韩元、340 万韩元。