【中信证券金属】铜行业热点跟踪点评：”关税交易”再起，铜价有望再创新高
🔥🔥🔥今年铜的节奏类似去年，二季度遭遇冲击，但矿山减产主导的短缺下，基本面有强劲托底，同时还有关税交易、AI和电网等需求端实质性利好发酵，夏季的极端天气对于生产端的扰动风险不可忽视，而宏观的潜在转向仍未定价。利好不断会让大家看到一个半年维度以上的上行，一方面利好业绩弹性上修（13000到15000对应板块平均20%的业绩增长），另一方面利好拔估值（11x提升至15x）。
📈推荐思路上，优选业绩弹性优秀、成本上升相对脱敏（甚至受益）、二季度环比增长显著的标的，包括洛钼、五矿资源、江铜、中国有、金诚信等等