【DW电子】利基存储：迎接业绩上修+估值重估-存储周思考-0531
📮把握大趋势，踩准大节奏
当下，海外大存储长协逐渐落地，估值体系也进一步升维。，PB转PE 。这将推高存储板块整体估值的提升，其中隐含的逻辑的是：1️⃣海外长协锁定，大存储需求可持续→2️⃣扩产集中在大存储，利基存储供不应求持续→3️⃣供给端潜在扰动减弱，利基27年价格、需求能见度提升→4️⃣周期担忧降低，切换27年估值or上调PE
📮跟好小变化，验证大周期
上周五戴尔大涨+32%，公司表示积压订单高达513亿美元，AI需求”没有任何放缓迹象”——This is not a demand issue. This is a supply issue.
下周二铠侠投资者交流会，下下周台厂月度营收数据出炉，我们预期均有超预期表述与数据。
❗️参考我们此前提出的”存储估值四阶段”，利基存储仅演绎至第一阶段， ：Q1业绩初步反映业绩，Q1涨价（nor、利基NAND）开始反映Q2业绩。
📮看好利基
随着大存储周期切成长，利基存储市值空间也将进一步打开。
看好兆易、北京君正、普冉股份等利基存储