【申万宏源TMT】260531
✔重点报告：华为韬/光纤光缆深度/Anthropic盈利/智谱/Minimax/美股软件
🔥周观点：
🔥通信：1）上游DSP等缺货明确，1.6T/npo等陆续订单预期，看好垂直整合能力的大光。2）海外光纤价格持续上行、缺纤现状下国内预计持续突破。3）可回收发射在即，商业航天把握主升浪行情。
✔标的：盛科通信（金股）、华工，长飞，东阳光，润泽科技
🔥电子：1）Vera Rubin机械中存储、PCB、元件价值量翻倍增长，近期PCB(PTFE)/电容元件领涨；2）ABF载板及膜材缺货发酵；3）AI SiC、硅光SOI、铌酸锂、玻璃基板新技术热议，衬底、代工、器件全产业链受益。
✔标的：芯联集成（金股），翱捷科技，华正新材
🔥半导体：1）2026-2027年全球DRAM市场规模继续上调，A股长鑫科技过会。2）关注低位化合物板块，光通信领域渗透加快。3）模拟芯片景气上行，带动代工封装环节有望继续调涨
✔标的：兆易，圣邦股份，伟测科技
🔥计算机：1）互联网大厂自研CPU提速，CPU在AI系统重要度提升，配置比例可能提升至4:1。2）Anthropic 2026Q2 有望首次盈利，大模型商业闭环重要一步。3）美股Snowflake等业绩超预期，底部率先反弹。
✔标的：浪潮信息，税友股份，海光
🔥互联网传媒 ：1）大模型：minimax计划A股上市，Anthropic26Q2经营盈利。2）暑期娱乐消费旺季，密切留意游戏新品+大DAU、潮玩消费。3）snowflake反弹、crowdstrike新高，有助于AI应用估值修复
✔标的：易点天下，汇量科技，网易
🔥海外科技 ：1）Marvell FY27Q1业绩出色＋给出未来数个季度积极增长指引，互联和交换业务催化多，重视互联平台型公司竞争力提升趋势。2）美股软件持续反弹，Snowflake和AWS 60亿美元协议后领涨，悲观情绪缓和，但IT预算中各类软件支出趋势分化，影响不同领域软件公司股价走势。
✔标的：谷歌，亚马逊，博通，Marvell，Snowflake
🔥今晚7点！每周tmt”洞见”电话会议！时间：5月31日（周日）19:00
【电子】长鑫IPO过会，dram行业迎来历史机遇一一袁
【通信】光纤光缆:AI驱动供需重构，行业迈入新周期-扬
【计算机】从Anthropic看大模型商业闭环情况-晴
【互联网传媒】游戏:新一轮产品蓄势，向上趋势可期-贤(元)
【海外科技】MarvellFY27Q1:如预期上修未来业绩指引，计算+光互联+交换综合平台渐成型-儒
接入号码：
+86-4001668383(中国大陆)
+65-31589102(新加坡)
+82-0079885238059 (韩国)
参会密码:495329
🔥重要报告：
✔华为”韬定律”短期中期与长期
✔光纤光缆深度：AI驱动供需重构，行业迈入新周期
✔计算机：Anthropic+智谱5.1高速版！
✔互联网传媒：Minimax A股+美股软件部分反弹
🔥更新报告：西威/范式智能/网易
【大科技任何问题：问tmt，找sws】