光纤二线弹性品种：通鼎互联
公司层面：公司光棒获取渠道主要分为自制与康宁采买，量、结构、利润预期如下
1、康宁光棒供应：公司与康宁合作十余年，与康宁签订年供300t光棒协议，对应1000万芯里光纤产出。该部分主要以A1纤为主，按当下A1纤平均出货价120-140元/芯里测算，单芯净利平均在90-100元/芯里，对应贡献年利润9-10亿元。
2、山东复产：公司持股山东东方光源49%股权，与相关集团协定光棒产能按股权比例划分，对应给予公司年光棒供应量在300-350t，光纤供应量在1000-1100万芯里。目前复产进度顺利，已呈现部分出货，第二批设备6月份到货，从原本复产D纤预期全面升级为A2纤，预计Q4实现满产。按当下A2纤长协平均出货价200元/芯里，散单平均出货价240元/芯里测算，单芯净利平均在180-190元/芯里，对应贡献年利润18-19亿元。
3、韶关扩产：公司此前官方公告在韶关投资扩产A2光棒600t、配套相关拉丝2000万芯里。目前项目进展顺利，争取27年2月份实现大规模产出，按当下A2纤长协平均出货价200元/芯里，散单平均出货价240元/芯里测算，单芯净利平均在180-190元/芯里，对应贡献年利润36-38亿元；此外，公司或存在潜在二期扩产预期，保持持续关注~
4、康宁代工：康宁当下光纤拉丝产能告捷，急需寻求国内代工产能，公司与康宁合作多年，有望承接相关大量拉丝业务。据产业信息了解，初期合作代工量有望超大几百万芯里，对应年利润贡献超数亿！
综合测算，公司27/28年有望突破50-60亿利润，对应当下仅4-5倍估值，建议重点关注！！！
板块层面：光纤全球供需加剧紧张，海外涨价潮刚刚开启！
1、在中对日稀土管制趋严下，日企光棒稼动率迅速下滑，藤仓大幅下调其光棒光纤产出量预期，日本光棒光纤占全球总产出20-25%左右，全球光棒光纤供需缺口有望随之进一步放大！
2、海外康宁开启下一波涨价潮，预期提价幅度25%左右
3、国内AI光纤需求正快速爆发，市场对光纤传统通信/无人机周期估值有望逐渐转向成长估值，根据权威机构预测，预计27/28年AI光纤需求占比有望超30%/40%