震裕科技：坚定强推，看到千亿市值，回调即是买点！【华创机械】
，业绩进入超预期释放期！
公司与宁德、亿纬等头部客户深度合作，储能电池结构件订单充足，当前排产已至Q3，需求持续性强。此外，公司持续推进自动化产线建设，带动生产效率提升与单位成本下降。我们预计2027年净利润达18e，PE 25x，27年对应市值450e，主业本身已具备强支撑。
，商业航天有望再造新”震裕！
公司与国星宇航成立合资公司，重点布局卫星硬件代工业务，6月”震裕号”预计发射！测算上，单颗卫星价值量可达千万元级别，净利率30%，计划27年发射1000颗，我们预计27年利润贡献16e（70%并表11e+），给予PE 50x，对应市值550e，再造一个新”震裕”！
机器人：T核心供应商，兼具工艺、制造与产能优势，有望成为供应链收敛后的核心赢家！
公司深耕精密制造，汽车电机铁芯已进入T供应链多年，滚柱丝杠+微型滚珠丝杠已取得T小批量订单，并计划建设泰国工厂，全球化产能提前布局。除T外，公司是XM、XP、YBX、ZY等海内外头部本体厂商的Tier1供应商，完美卡位人形机器人高ASP核心环节。量产百万台机器人，对应净利润18e，给予PE 30x，对应500e+期权。
公司当前股价仅430e+，主业估值已具备扎实安全垫，机器人+商业航天几乎”零定价”。这不是简单的储能结构件公司，而是同时卡位新能源+机器人+商业航天三大高成长赛道的稀缺制造平台型资产，当前务必重视500亿还不到的震裕科技！回调即是机会！
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