🔔【申万电子｜5月金股】东山：光进铜进双受益厂商2026/5/25
。卡位核心物料：磷化铟衬底供应已锁定未来2–3年；光学元件物料提前布局；2026年EML光芯片加速扩产。
2026/27年光芯片（EML+CW+硅光）产能预计扩至1/3亿颗；光模块产能扩至2000万只（前次1500）/2500万只。26年以800G为主。
Multek卡位数通PCB，送样正交背板；投资80亿布局AI PCB，2026-27年新产能陆续落地。
VR200机柜价值780万美金，PCB价值11.6万美金，较GB300机柜3.5万美金同比增长233%。
🌟2026/27年盈利预测70/170亿，自产光芯片给予30X PE，展望5100e。
☎️申万电子 杨海晏/陈俊兆