智能驾驶板块底部推荐-20260524
各位领导好，智驾板块从1月初回调至今，板块整体处于较低位置，5月底开始板块催化较多，我们底部推荐三个布局方向：
一、智驾领先的OEM/供应商
1、事件：小鹏GX订单超预期，目前GX纯电顶配交付周期已达到6个月；同时VLA 2.0推送后首月用户数据智驾里程占比超过50%。GX的成功对智驾从【供给端】驱动到【需求端】驱动的叙事逻辑切换至关重要。
2、过去半年L2这条线的困境就在于供给端驱动下渗透率提升，但是走不出通缩、且格局恶化。当前时间点的变化在于GX成为30w以上的爆款，预计Q3 FSD正式入华，将加速智驾从供给端驱动向需求端驱动的切换。
3、推荐标的：小鹏、理想、地平线。
二、无人 矿卡
1、事件：2026年5月22日，山西省沁源县通洲集团留神峪煤矿发生井下瓦斯爆炸事故，造成82人死亡。井工矿重大生产事故预计将加速露天煤矿产能占比+智能化改造，推荐无人 矿卡方向。
2、无人 矿卡在L4场景中的特殊性在于：安全生产要求具有刚需属性。无人 矿卡国内市场对应毛利口径100e市场空间，海外2-3x市场空间扩容；同时无人 矿卡是L4中格局相对最好的细分赛道，具有很强的工程行业特征，先发优势强。
3、推荐标的：希迪智驾（我们已于今日正式外发覆盖报告，欢迎索取报告完整版）；易控智驾（即将上市）。
三、智驾检测：
1、智驾强监管趋势下，检测机构受益具有确定性。L2强标目前已进入报批阶段，预计Q2末正式稿挂网。同时，除了关注度较高的L2及L3/L4行车强标外，市场在【泊车】相关的L2及L3/L4强标还有预期差，目前【泊车组合驾驶辅助系统安全要求】已在起草阶段。
2、推荐标的：中国汽研、中汽股份。
后续催化：
1、5.28比亚迪智驾发布会；
2、6月欧盟将对FSD准入投票，FSD入欧洲节奏大幅加快；
3、FSD入华本土化加速，预计Q3正式入华；
4、Q2末-Q3 L2强标、L3/L4强标正式稿陆续挂网。