☀️CPU需求为什么会增长？在大模型训练阶段，以GPU为核心的矩阵计算能力是决定模型能力的核心。从2H25起，出现了两方面变化：1）在训练侧，强化学习的重要性提升，使得CPU/GPU配比成为了系统的关键指标之一；2）在推理侧主要有三个领域：a) 推理Host
CPU，配合GPU进行任务调度和利用率优化等，甚至执行简单推理任务，形成对GPU的替代作用；b）编排节点CPU，在复杂agentic任务中，作为独立节点承担逻辑运算并进行任务编排；c) 沙盒执行层随并发任务数增加带来CPU需求。
☀️AI驱动下，CPU市场规模有多大？我们从两个维度尝试进行测算：1）中性基于GPU:CPU=1:1配比估计下，测算至2030年全球CPU市场规模将超1300亿美元；2）测算Agentic AI当前情景下（5亿DAU或300亿日均token）对CPU的新增需求大约为840万颗。从技术发展趋势看，作为新操作系统的”调度器”CPU的升级趋势包括更强的单核性能、更大的内存带宽、更强的I/O能力、更多核心数。长期来看，我们预计数据中心CPU迭代将围绕三条主线展开：数据带宽能力提升、任务分工专业化，以及与加速器的深度融合。此外，在需求快速增长情况下，我们认为2026年服务器CPU涨价趋势有望持续 。
☀️x86 vs Arm，谁将胜出？目前全球服务器CPU市场中Arm市占率不到20%，仍以x86架构为主。考虑Agent类产品拥有高并发、持续运行、大量轻量级推理请求的特点，Arm精简指令集的功耗效率占优，可以支持更多核心处理并发请求，适用于高吞吐的推理服务，我们预计未来其份额或将提升。
🌹看好服务器CPU核心厂商，推荐AMD、高通、海光、龙芯、禾盛等，建议关注Arm。