【华源大能源】第19周周观点：算电协同赋能双碳与新质生产力，核电设备投资稳增或带动企业业绩释放
算电协同：新质生产力与双碳目标的核心交汇点
2026年3月，政府工作报告首次提及”算电协同”；4月国家能源局召开一季度全国能源形势新闻发布会，表示将系统推进算电协同建设；5月国家发改委等四部门联合发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案。
从产业进展来看，2026年5月2日，我国首个大规模算电协同绿电直供项目投运，有望实现比东部沿海地区年均节省1亿元的电费成本。
测算部分省市算电协同能够切实降低用户电费超0.05元/kWh。在1192号文确立的新电价机制下，算力中心在自发自用模式下可节省系统运行费用与政策性交叉补贴。
投资分析意见：（1）绿电：看好算电协同对绿电运营商带来增量以及稳定收益，标的选择上注重八大算力枢纽中具备电价优势以及电价潜力、或自身资源获取方面具备优势的公司。重点推荐：韶能股份、新筑股份、涪陵电力，建议关注：豫能控股、金开新能、南网能源、晶科、协鑫能科等。（2）算电协同调度方向建议关注：国电南瑞、南网科技、国网信通、南网数字等；（3）建议关注SST产业链中的四方股份、天岳先进、中国西电、国电南瑞、许继电气、派瑞股份、云路股份、京泉华、可立克、新风光、智光电气等；（4）电力市场：算力中心需参与市场化交易，且其柔性特征可以作为优质的虚拟电厂资源，建议关注国能日新、朗新科技等。
核电设备：国内核电投资总额稳增关注核电设备业绩兑现
截至2026年3月底，国内当前在运机组61台、总装机容量达到约65GW；国内当前在建机组34台、总装机容量约41GW；国内已核准待建机组17台、总装机容量约20GW。2025年我国新开工机组数量达到9台，达到近年来高峰。
2025年国内核电基本建设投资完成额达到1610亿元，较2020年低点378亿元明显增长，5年复合增长率达到33.6%。单月来看，2026年3月国内核电基本建设投资完成额单月达到174亿元，同比增长83.67%。
上市公司核电设备订单及收入数据亦呈增长趋势。
投资分析意见：建议关注核电设备相关公司：上海电气、东方电气、哈尔滨、中国一重、国机重装、江苏神通、中核科技、佳电股份、浙富控股、融发核电、科新机电、航天晨光、常辅股份等；此外，乏燃料后处理产业有望进入规模化发展阶段，建议关注乏燃料后处理设备相关企业：景业智能。