格芯硅光战略提速，燕麦科技充分受益
GF已将硅光定位为核心增长引擎。据2025Q4财报，GF硅光营收在2025年翻倍至超2亿美元，预计2026年再次近乎翻倍。GF预计硅光市场正以40%的CAGR强劲扩增，将其硅光业务年化营收达到10亿美元的时程提前至2028年，并确立了2030年实现20亿美元营收的新目标。
GF核心布局：
①平台战略：推出SCALE CPO方案，支持CWDM/DWDM双向波分复用、200G/通道量产及400G/通道路线图，提供完整PDK和设计支持。
②产能扩张：2025年11月全资收购新加坡AMF，使其成为全球最大纯硅光代工厂。AMF的200mm新加坡产线将扩展至300mm。
③生态整合：同步收购埃及InfiniLink（高速SerDes/光芯片设计），携手康宁开发可插拔光纤连接，2027年CPO规模上量。
燕麦科技：借Axis-TEC深度绑定AMF生态
燕麦科技于2024年11月收购新加坡Axis-TEC 67%股权，目前控股75%，Axis-TEC是全球前三的硅光晶圆级测试设备商，其核心壁垒在于2022年8月与AMF联合开发的硅光晶圆水平测试系统，客户覆盖AMF、博通、捷普等国际巨头。
GF硅光提速对燕麦的三重利好：
①订单确定性：GF硅光晶圆产能处于”超额预订”状态，2026年投向硅光等先进业务的产能的资本支出将占营收的15%-20%，燕麦的硅光晶圆检测设备有望陆续顺利交付。
②技术协同：GF SCALE平台对测试精度提出亚微米级要求，将推动燕麦硅光晶圆设备向高端水平迭代。
③全球化跃迁：燕麦从FPC测试龙头跨越至硅光高端赛道，深度绑定GF/AMF生态，打开北美CSP及光芯片巨头供应链通道。
风险：GF的硅光/CPO业务进展不及预期等风险