Sigma锂业（SGML-US）1Q26分析师会议精要
📍复产/爬产进度：公司已大幅提升车队的转载能力，自2月以来持续增加运载车队数量和规模，运营模式从单班逐步扩展至双班/四班倒（含夜班），本季度产能平稳爬升，实现总产量3.3万吨
📍二期开发进度：当前土建工作暂停，计划于下半年恢复建设；项目融资顺畅，目前已得到开发银行的全额资助。恢复施工后，设备采购、组装及投产周期参考一期约12个月经验，目标1H27全面投产
📍三期储备与融资：三期项目仅需约1亿美元，融资不构成障碍；所需基础设施已在一期项目按三期规模提前建成；若资金到位，二期与三期可同时开工，建设速度可较快推进
📍长协策略与预付款：公司认为并不需要仿效部分澳洲锂业公司签订带地板价的长单，因公司对生产成本的竞争力充满信心，而公司长协的核心目标是最小化产量承诺并最大化预付款金额
📍低品位锂粉出售：目前仍有约30万吨低品位锂粉尾矿待售库存，氧化锂含量约1-1.1%，当前市场价约77-80美元/吨。此前出售的4万吨锂粉预计3Q26开始进行交付，公司仍在观望如何处理剩余库存。正常运营状态下每年可持续产出25-30万吨该类低品位产品，后续或有望持续贡献现金流
