华泰晨报0515
💪【策略：韩国市场投资指南】25年4月涨幅全靠盈利拉动，散户超50%高波动回撤超50%，投而不追。机构美>欧>韩。估值折价和治理相关，财阀占比超70%，牛短400熊长700交易日。12小时交易，托管交易方便，前十股占一半。少轮动。关注美元收紧，半导体周期见顶，波动率放大。李雨婕
💪【策略：4月全行业景气指数超预期】锂电排产上行，材料尿素改善。ai持续性，海外4大csp厂商capex同比增速上行，端侧消费电子景气度回升。石化/煤炭/小金属等涨价持续性。内需企稳回升，4月二手房销售回暖，空调等景气改善。A股目前贪婪区间，往后波动放大，转向配置。方正韬
💪【电子：无水氢氟酸预计6-7月大幅上调价格】包括三星、海力士等，海峡封闭，超30%硫供应中断，硫酸价格大幅上涨，无水氢氟酸随之上涨，较年初已涨40%。关注巨化股份，江化微，兴福电子（兴力电子主营氢氟酸，会注入）。郭龙飞
💪【军工：商业航天海外映射】rocketlab，估值脱离基本面是全球通病，100-150XPS是技术门槛决定，关注在研前沿技术，不敏感短期业绩。6月震荡为主，蹲&抢跑资金流出，中旬前建仓，纯β关注仓位即可。朱雨时
💪【美团：竞对breakeven确认格局拐点，外卖利润释放加速】阿里确认饿了么新财年UE转正目标=美团利润上修发令枪，饿了么份额小，能实现盈亏平衡，打消UE回不到1块的疑虑。逻辑反转：竞争收敛→美团外卖OPM存在超预期上行空间。夏路路
💪【中芯：Q2指引收入环增14-16%毛利20-22%超预期，需求强劲】1Q营收环增0.7%，毛利率环升0.9pct合指引上限，产能利用率93%环降2.6pct，少数股东环增9.6%同降75.3%反映先进工艺折旧压力。全年收入确定性提升。黄乐平
💪【华虹：二季度指引乐观】1Q收入同比+22.2%，晶圆数量上升及ASP上涨，毛利率13%同升3.8pct环平。嵌入式非易失性存储器增41.7%，MCU及智能卡芯片驱动；独立式非易失性存储器同增33.2%，闪存需求拉动。12英寸收入占比升至62.7%，产能利用率99.7%。ASP全年涨10%-15%，BCD/PMIC涨幅20%-25%；NOR Flash涨10-15%。关注硅光和先进封装业务，多维布局AI机遇。于可熠
💪【溯联股份：国内塑料快插接头绝对龙头】宁德Pack包管路90%份额+麒麟电池独家，创始人技术出身，全链条自研。液冷战略清晰积极，购华汇实业补齐电子水泵+流量阀；下一步收购冷板。液冷18-20个在谈项目，26年落地1-2个集成系统。塑料UQD替代金属空间大，26年推广落地，有预期差。多层复合管是第二个塑料化核心壁垒产品，相对氟管，性能同，成本低3-4倍。汽车全年保守15%增长，争取未来三年复合增速20%。储能26年至少翻倍6-7千万。主业稳健50亿，液冷估值仅10亿。宋亭亭
💪【德康农牧：成本优势和成长性】猪瘟期间坚持育种技术优化而非盲目扩张，长期主义战略眼光。通过轻资产运作和农户合作，实现头猪50元成本优势，十年积累形成竞争壁垒，预计今年占比从20%提升至30%。26年出栏量1400万头，目标价105.4港元。行业产能去化加速，最新政策将能繁母猪合理存栏量下调至3750万头，虽高于市场预期但释放调控收紧信号。汪煜坤
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