📋 全文总结 本次会议围绕锂矿板块的最新基本面变化及市场表现展开分析，核心观点如下： 一、周度数据：碳酸锂正式转入去库，基本面强势确立 上周国内碳酸锂结束4月份的累库趋势，正式进入去库阶段。从上上周累库123吨转为上周去库920吨，数据超预期。4月累计累库约4000吨，而5月第一周去库近1000吨，预计
- 上周国内碳酸锂结束4月份的累库趋势，正式进入去库阶段。从上上周累库123吨转为上周去库920吨，数据超预期。4月累计累库约4000吨，而5月第一周去库近1000吨，预计5-6月甚至7月去库将是既定事实，确定性较高。
- 上周碳酸锂产量出现下降，核心原因是辉石来源回落，背后体现的是锂矿短缺。津巴布韦自2月禁止锂矿出口后，5月已恢复出口，但运输周期约2-3个月，预计7月上旬至8月才能陆续到港形成供应补充。
- 7月核心供给增量取决于宁德时代能否复产。目前期货市场按7月复产预期定价，但即使复产，月内增量也有限。
- 7月需求处于淡季，环比排产可能增长或不增长，去库幅度有待6月数据进一步确认。
- 5-6月大局去库是既定事实，锂价将被基本面强势继续推高。市场对锂价预期存在分歧（20万、22万、25万、30万不等），但几乎无人看跌至15万以下。
- 五一节前锂矿板块加速冲刺，背后是部分资金从科技板块（业绩不及预期）和战争避险资金流入。五一期间战争趋缓、科技板块走强，导致资金从锂矿板块流出，形成回调。
- 锂电池消费税传言（9月征2%、明年征4%）对下游影响有限：储能电芯成本增加1-2分钱，单车成本增加约1000元（由整车和电池共同承担），对需求抑制极小。内需已非明后年主要增量来源，边际影响可忽略。
- 锂矿板块逻辑未变，方向依然向上。年初至今板块涨幅约60%-70%，短期回撤属正常调整。后续将回归基本面慢变量（周度去库、月度排产、海外订单能见度等），商品价格有望更稳健地上行。
- 油价回落至110美元附近，霍尔木兹海峡未放开，美伊问题比预期更持续，对新能源产业链形成加持。