📋 欢迎交流 林起贤/夏嘉励&申万零售社服 阿里云26Q1整体收入同比+38%，其中外部收入同比+40%；25Q4增速分别为36%/35%；外部云收入增速符合预期。AI相关产品收入为89.71亿元，占整体云收入比例为22%，AI收入占外部收入超过30%。 阿里云26Q1调整后EBITA margin为9
- 阿里云26Q1整体收入同比+38%，其中外部收入同比+40%；25Q4增速分别为36%/35%；外部云收入增速符合预期。AI相关产品收入为89.71亿元，占整体云收入比例为22%，AI收入占外部收入超过30%。
- 阿里云26Q1调整后EBITA margin为9.1%，环比微增0.1pct，符合预期。
- 阿里26Q1 Capex为269亿元，同比+9%，环比-7%；本季度集团整体经营性现金流净额为94亿元，自由现金流为-173亿元。
- 平头哥，截至今年2月真武芯片已累计出货47万片；超30家领先车企及智驾方案提供商正在阿里云上开展智驾研发，实际使用的真武芯片已突破10万卡。
- 阿里中国电商CMR同比+1%，剔除会计处理影响同口径同比+8%；所有其他调整后EBITA亏损为212亿元。