阿里巴巴FY26Q4：各分部业绩符合预期，AI+云全栈布局进展积极【申万电商零售社服】
FY26Q4公司实现营收2433.80亿元，同比增长3%（彭博一致预期4.3%），若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务收入，同口径收入增速达11%。
Non-GAAP净利润为0.86亿元，同比-100%（彭博一致预期-52.4%）。
FY26Q4业务拆分：
1）中国电商集团实现营收1222.2亿元，同比+6%，
2）国际数字商业：实现营收354亿元，同比+6%，经调整EBITA -1.38亿元，去年同期-35.74亿元。
3）云智能：实现营收416亿元，同比+38%（彭博一致预期37.6%），外部客户收入同比增长40%，EBITA利润率达9.12%。AI相关产品收入达89.71亿元，实现连续第十一个季度三位数同比增长。
4）所有其他：实现营收655亿元，同比-21%，核心受处置高鑫零售和银泰业务影响。经调整EBITA为-211.60亿元，去年同期-34.13亿元，主因对科技业务以及千问APP的营销投入。
Capex本季度269亿元（FY26Q3 290亿元，FY25Q4 246亿元）
股息：FY26财年年度股息为每股普通股0.13125美元或每股美国存托股1.05美元。
