【华源汽车】江淮、鸿蒙、玛莎拉蒂有望合作，江淮汽车市值空间或进一步打开，持续推荐！
☀事件：《云见 Insight》独家获悉，华为鸿蒙智行、江淮汽车、斯特兰蒂斯集团（Stellantis）及旗下玛莎拉蒂品牌，正就共同打造玛莎拉蒂品牌的新能源车展开洽谈。按照规划，＃四方合作模式与鸿蒙智行 “五界” 高度相似：华为主导产品定义、提供核心技术，江淮联合研发并负责生产制造，玛莎拉蒂提供造型设计与品牌背书。
合作车型将分为国内和海外版本，＃国内版归属于尊界品牌，＃海外版将挂玛莎拉蒂车标。＃首款车型目前正处于造型设计阶段，＃计划于明年下半年量产。
据知情人士，合作自去年年初已在推进，目前正式协议尚未签署，但相关研发工作已在进行。
据《云见 Insight》了解，尊界在S800及后续的 “高定版” 之后，今年下半年还将推出两款MPV，明年推出两款SUV。其中，＃主打运动风格的SUV计划推出与玛莎拉蒂合作版本。此外，＃轿车也在意向合作范围之内。
☀点评：
1、江淮、鸿蒙、玛莎拉蒂有望合作，＃海外高端车型盈利想象空间更大，江淮汽车市值空间或进一步打开。
2、近两日江淮汽车股价有所下跌，预计与4月尊界销量表现较弱及传言订单较弱有关，实际上该交付表现符合预期：①整体行业beta较弱；②部分消费者或观望S800高定，影响S800订单。我们重申不必过分担心短期销量。
3、整体看，依旧看好江淮汽车投资机会：1）＃低估值：1091e。2）＃催化多： S800高定6月中下旬上市，MPV陆续宣发，估计Q3上市，27年预计还会有SUV推出；3）有望与玛莎拉蒂合作，＃或将进一步打开市值空间。持续推荐~