🧤 中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗英科医疗】单支高盈利持续时长将大幅超预期 当下迎来反攻👊
🌹前期公司股价有所波动，我们预计主要受冲着美伊事件关注公司的投资者落袋为安及担忧短期手套现货价格已达阶段性高点的原因，而实际我们认为：
☞短期价格受原材料成本、供需、同行报价等因素影响，比价格更重要的是判断【单支盈利的水平】
☞我们认为英科丁腈手套单支盈利维持高位的持续时长有希望超出市场预期：
1、当前丁二烯价格较之高位有所下行，但丁腈胶乳维持高位，公司自有胶乳厂，而同行成本锚定外购胶乳价格。即使成品手套价格维持不变或仅小幅提升，后续公司单支盈利仍有向上的动能👆
2、冲突对全球供应链、能源价格造成的影响并非能直接快速修复，除丁腈胶乳外，同行还受天然气价格影响，其成本高位水平也将持续较长时间。