商业航天·光伏：外围催化进一步增加，持续关注关键信号
根据今晚FirstSquawk报道，ElonMusk将加入美国代表团，陪同特朗普访问中国。
此前市场主要担心光伏设备出口限制，板块位置仍较低，随着中美和解预期持续升温催化，利好出美板块，继续关注5月13日访华首日官方随行名单。
根据我们测算、当火箭发射价格降至2万/kg以下时、晶硅方案呈现经济性且更适合大规模生产。
（1）北美：SpaceX官宣V3星舰计划北京时间5月13日首飞，若发射成功将实现全流程可重复使用，发射成本有望低于200美元/kg，P型HJT晶硅方案已出现经济性，且硅材料充裕不受专利限制，更适合海外大规模生产及应用。
（2）国内：火箭发射成本较高且运力紧张，现阶段仍优选成熟砷化镓方案，由于镓&锗主要由中国供应且受出口管制，未来发射量增加，供需关系紧张将推动价格高涨，未来将选择晶硅/钙钛矿路线作为补充。
太阳翼朝柔性、轻量化趋势发展、带动互联及封装技术变化。目前太阳翼通常使用掺铈玻璃作为盖板，可通过加工为UTG玻璃实现柔性化；透明聚酰亚胺（CPI）膜轻量化优势明显，解决原子氧化问题后潜力十足。互联方面，柔性太阳翼有望从焊接改为导电胶+叠瓦模式，优化效率及应力结构。
推荐标的：
（1）首选中美共振方向，推荐聚和、东方日升、钧达股份等；
（2）关注中美领导会晤后边际变化，推荐迈为（机械）、拉普拉斯（机械）等；
（3）国内现阶段优选砷化镓，关注云南锗业（有色）、电科蓝天（军工）、明阳智能、上海港湾（军工）等；
建投电新团队张芷菡/朱玥/王吉颖