📋 总结 本文是开源证券通信团队于2026年5月8日就光互联板块重大变化召开的电话会议纪要。核心观点是： 康宁与英伟达的战略合作标志着光互联产业进入加速落地阶段，将深刻影响光通信产业链各环节的投资机会。 核心事件：康宁与英伟达达成两项合作 联合建厂：双方在北美共建三座先进制造工厂，康宁美国本土光通信制造
- 联合建厂：双方在北美共建三座先进制造工厂，康宁美国本土光通信制造产能将提升10倍，光纤产量提升50%以上，主要服务于英伟达的光纤连接器和组件需求，预计2-3年内全面达产。
- 股权绑定：康宁向英伟达发行总价5亿美元认股权证，实现深度长期绑定。
- 全球光纤光缆需求旺盛
- MPO等跳线需求远超市场预期，今年及明年相关产品需求数倍增长
- 2026年是光入柜内（Scale-up）大规模产业落地的关键年份
- CPO产业有望获得进一步积极进展
- 第一步：向Momentum、Coherent各投资20亿美元，锁定激光器和光芯片产能
- 第二步：在GTC大会上明确光进入柜内的发展方向
- 第三步：联合康宁锁定光纤、跳线等光连接产能
- PIC光芯片和EIC芯片
- 大量无源器件（FA、AU、透镜、隔离器、棱镜）
- 传统光纤和保偏光纤
- MPO连接器升级为更高端的MMC、SMT、MPC等金属连接器（价格提升10-20倍）
- CW激光器和光源大量新增
- 光纤光缆：长飞、亨通、中天、航电股份、远东股份、永鼎、通领互联、特发信息
- MPO跳线/连接器：杰普特、仕佳、智尚科技、长芯博创、天孚、光库、腾仓和菲尼萨伙伴（韩东光）、康宁伙伴（潘成光）
- CPO/硅光四重点：旭创、新易盛、源杰科技、天孚；四小龙：罗伯特科、硅光、聚光科技、杰普特、智尚科技
- CW光源：源杰科技、仕佳、长光华芯、永鼎
- MPO连接器核心价值在于高密度（12芯/24芯及以上集成），800G光模块采用16芯MPO（或双12芯），1.6T采用24芯或32芯，芯数和用量同步增长
- 硅光方案对MPO和FAU的耦合能力提出更高要求，加大高端光器件供需矛盾
- MPO作为AI算力的后周期器件，需求滞后于光模块，但当前光模块爆发式增长将带动光器件环节深度受益
- 价格方面：16芯MPO约50美元，32芯FAU约30美元，随迭代升级价格继续增长
- 市场格局：整体由日美企业主导（3M、US Conec、康宁等），国内企业加速追赶，如长芯盛（长芯博创）、泰晨光、智尚科技、杰普特等
- FAU方面：天孚国内领先，仕佳MT FAU产品已批量应用，杰普特FAU也在进展中
- 做CPO需要大量PIC芯片，同时新增EIC芯片，还需要高度集成化的光引擎。
- 会大量增加无源器件（不像硅光光模块会减少无源器件），包括大量FA、AU、透镜、隔离器，甚至新增棱镜。
- 光纤方面，新增大量传统光纤和保偏光纤。
- 需要大量MPO连接器，且MPO连接器会升级为更高端的MMC、SMT、MPC等金属连接器，价格提升10倍甚至20倍。
- 新增大量CW激光器和光源。