📋 全文总结 关于锂电产业展望的电话会议，核心观点为： 5月份锂电产业有很大概率迎来主升浪 ，主要驱动力来自行业景气度的持续提升和改善。具体要点如下： 排产数据亮眼：5月份电池排产环比提升8%，同比提升80%以上，增速较前期有所提速。龙头宁德5月排产首次突破100GWh，主要得益于新增产能的逐步释放
- 排产数据亮眼：5月份电池排产环比提升8%，同比提升80%以上，增速较前期有所提速。龙头宁德5月排产首次突破100GWh，主要得益于新增产能的逐步释放（24年底启动招标、25年开始建设，约一年建设周期）。
- 产能释放带来双重效应：新增工厂带来备货需求，同时释放积压订单，构成真实的新增产业需求。预计宁德全年排产量将达到1200GWh，同比增长约60%。
- 看好环节：
- 碳酸锂：供给端存在偏紧情况（宜春锂矿换证影响、全球矿产保护主义抬头、海运趋紧制约进口），需求端持续向上，5月供需扰动概率较大。
- 磷酸铁锂/磷酸铁：磷酸铁环节开工率已达85%，产能基本被下游预定，涨价一触即发。一体化企业受益于磷酸铁涨价传导，单位盈利有望在5月环比进一步提升。下半年磷酸铁锂可能出现供不应求。
- 锂电设备：一季度订单持续高增长（头部企业同比增速达60%），合同负债数据向上印证行业高景气。比亚迪等大客户的设备招标陆续推进，头部企业将陆续获得订单，板块位置相对较低、景气度高，具备催化条件。
- 行业整体判断：锂电产业处于快速扩张的景气周期中，今年为业绩释放第一年，明年增长确定性依然较强。建议重点关注碳酸锂、磷酸铁锂、锂电设备三个赛道。