尊敬的投资者，大家好！欢迎参加生意电子股份有限公司二零二五年年度及二零二六年第一季度业绩说明会。
借此机会，仅代表公司向长期关注和支持公司发展的投资者表示衷心的感谢。
希望今天的业绩说明会能够让各位投资者进一步了解公司的经营情况和投资价值。
本文件由生意电子股份有限公司以下简称生意电子或本公司编制，仅供本公司业绩说明会使用。
禁止复制或转发给任何其他人时，本文件的目的并非提供有关本公司经营情况的完整或全面分析。
因此，将会获得本文件的任何人士应该明确不应完全依赖本文件的内容。
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敬请投资者注意投资风险。
今天的业绩说明会分为三个部分：第一部分介绍公司基本情况，第二部分介绍行业情况，第三部分介绍公司二零二五年年度、二零二六年第一季度经营情况，最后是互动交流环节。
下面介绍第一部分，公司基本情况。
生意电子股份有限公司成立于一九八五年，于二零二一年二月十五日成功在上海证券交易所科创板上市，六八八幺八三，是国内首家A+I的上市公司，拥有广东工厂、江西吉安两大制造厂区，其中东莞工厂厂房占地约二十五亩，江西吉安厂房占地约一百八十亩，集团现有员工约七千六百四十七人，研发人员一千零一十四人，注册资本八点三二亿元，系专业从事高精度、高密度、高品质印制电路板，简称PCB的高新技术企业，产品广泛用于计算机服务器板、通信网络设备板、汽车电子板、消费电子板、工控医疗板及其他应用领域，核心技术及产品应用领域。
公司紧跟国际先进技术的发展趋势，通过不断参与客户产品研发合作，收集和分析下游产品的变化信息，及时掌握客户产品设计和需求的变化，针对新产品、新技术进行前期研究开发。
公司是国家高新技术企业、国家知识产权示范企业，获得广东省企业技术中心、广东省高端通信印制电路板工程技术研究中心、广东省博士工作站、东莞市高速印制电路板重点实验室等资质，多项成果获得科技成果鉴定国际先进水平或国内领先水平，同时获得了众多印制电路板相关的知识产权。
截至二零二五年十二月三十一日，公司知识产权申请量已达七百三十八个，其中发明专利五百九十三个，实用新型专利九十个，专利PCT国际申请二十六个，美国发明专利一个，软件著作权二十八个，知识产权获得量已达三百九十九个，其中发明专利二百九十九个，含两例专利。
公司具备完善的研发创新平台，持续多年的研发投入和技术积累，公司掌握了大尺寸印制电路制造技术、高阶微孔制造技术、AI、高速信号损耗控制技术、混压技术、N加N双面毛压技术、内置电容技术、散热技术、立体结构PCB制造技术、分级金属制造技术、高厚金比微通孔制造技术、微通孔局部绝缘技术、内置导电介质热电一体式PCB制作技术、高多层P+C+PCB加工技术、高多层低损PCB加工技术、一点六T高速光模快PCB制作技术、埋通腔技术、高多层N加N结构PCB制作技术、高多层厚铜技术、内外平面电阻技术、多界面C相互联技术、高多层大尺寸高毛阶和板制作技术等多项行业的核心技术，是公司持续保持了较强的核心竞争力。
通过这些技术的运用，公司可向计算机服务器板、通信网络设备板、汽车电子板、消费电子板、工控医疗板及其他应用领域提供相应产品，满足不同客户的诉求，增强了市场竞争力。
下面介绍第二部分，行业情况。
二零二五年全球经济在动荡中展现韧性，预计增长百分之三点二，全球经济在多重挑战与结构性机遇中并行发展，贸易保护主义与地缘冲突等多变贸易体系及全球供应链，人工智能投资浪潮与绿色转型深化，全球南方国家崛起，注入世界经济增长的新动能。
根据推算二克数据，二零二五年全球PCB市场产值同比增长百分之十五点八，达八百五十一点五二亿美元。
从中长期来看，伴随人工智能的投资和发展，将带动了PCB产业的发展。
全球PCB行业在二零二五年至二零三零年复合增长率为百分之七点七，总体保持平稳增长。
根据推算二克统计，受人工智能服务器需求强劲以及其他大多数电子市场复苏的推动，二零二五年各PCB产品结构均出现不同程度的增长，其中十八层以上多层板和AI增长最为强劲，分别为百分之七十二点八和百分之二十六。
中长期来看，十八层以上多层板、AI和封装基板将保持相对较高的增长，二零二五年至二零三零年复合增长率分别达到百分之二十一点七、百分之九点二和百分之十点九，高于总体增长。
根据川普的最新AI服务器产业分析，二零二六年，因为云端服务业者CSP以及主机的需求持续稳定，对GPU、ASICS等活动能将有所提升，加上AI的应用同步发展，预计全球AS的出货量将年增百分之二十以上，在整体AS比重上升至百分之十七。
报告期内，为构建更具市场竞争力的解决方案体系，公司与国内外多家头部AI服务器企业建立了深度合作关系，通过紧密协同与需求共创，公司精准识别行业核心痛点，前瞻洞察技术演进趋势，并依托在高端PCB制造领域积累的深厚工艺经验，对AI服务器相关产品进行了系统性、多维度的技术优化与性能升级。
报告期内，公司服务器产品销售收入占比达百分之六十以上，其中AI服务器产品领域尤其取得显著突破，成为驱动公司整体业绩快速增长的核心引擎。
展望二零二六年，随着AI市场需求持续爆发，公司将继续聚焦技术领先战略，进一步加大研发投入，强化技术储备，并同步推进产能布局优化与规模扩张，以全面响应客户对高端PCB产品力提升的需求。
巩固并增强公司在细分领域的竞争优势，为支持人工智能、机器学习等高性能计算算力、AI和短网络的迭代周期缩短至两年甚至更短，原比传统前端网络的升级周期更加快速和接近。
L O L预测二零二五年部署在AI端网络中的交换机端口以八百G为数，到二零二七年将过渡至一点六T，到二零三零年将达到三点二T，与富市场数据中心交换机端口展现出更快的速率迭代。
二零二九年一点六T及以上端口交换机的市场规模占比将达到百分之七十以上。
报告期内，公司凭借敏锐的市场洞察力、科学调整发展策略，有力推动了通信网络板的稳健发展。
公司始终坚守战略定位，聚焦高端产品的研发与创新，积极寻求与行业头部企业的合作机遇。
目前，公司在一点六T高端交换机领域已实现技术突破，相关产品成功进入量体阶段，为抢占未来高速通信市场奠定了坚实基础。
与此同时，公司在卫星通信这一前沿领域也取得了积极进展。
通过持续的技术攻关，公司已完成卫星通信相关系列产品的研发，并成功实现了小批量量产。
展望二零二六年，公司在该领域的产量有望逐步提升，即将开拓空天地一体化通信市场，打造新的增长点，构建坚实基础。
依据天克数据显示，二零二五年全球新能源汽车销量达到两千三百五十四点二万辆，同比增长百分之二十九点一。
中国新能源汽车销量达到一千六百五十五万辆，同比增长百分之二十八点六。
预计二零二六年全球新能源汽车销量将达到两千八百四十九点六万辆，其中中国将达到一千九百七十九点六万辆。
二零三零年全球新能源汽车销量有望达到四千二百六十五万辆，总体渗透率将超过百分之四十。
汽车在电动化、网联化、智能化三大趋势下，汽车电子产品在整车占比中不断提高。
汽车电子在传统高级轿车中的占比量占比约百分之二十八，在新能源车中则能达到百分之四十七至百分之六十五。
新能源汽车销量持续增长拉动汽车PCB的需求。
根据推算二克数据，二零二五年汽车PCB市场增长百分之五点三，二零二四至二零二九年平均复合增长率为百分之四点二。
公司坚定将汽车电子作为核心战略方向之一，持续加大研发资源投入，全面推动产品工艺与技术升级，依托长期积累的技术实力与深厚的行业经验，我们持续深化与国内外主流厂商的合作开发。
报告期内，公司在自动驾驶控制器与毫米波雷达用PCB领域实现从无到有的重要突破，相关核心产品已获批量订单，随着汽车智能化进程加速，市场对PCB的技术要求日益高，高端工艺已成为竞争关键。
为此，公司将持续扩大汽车端的布局与投入，打造技术领先优势，致力于在快速演进的市场中保持领先地位。
生意电子从一九八五年成立至今，长期专注并深耕于印制电路板行业，产品以及计算机、通信网络、汽车电子等领域的印制线路板为主，兼顾了消费电子、工控医疗、航空航天等领域制企业的重要产品，属于中国印制线路板行业领先企业之一。
根据推算二克发布的二零二五年第四季度市场报告，公司在全球PCB四十强中排名第二十位。
下面介绍第三部分，二零二五年年度、二零二六年第一季度公司经营情况。
二第三，在人才保障上，我们将深化校企合作，精准吸纳高素质人才，并建立完善的梯队培养体系。
通过优化激励机制，激发团队活力，让个人成长与公司发展良性互动。
第四，在供应保障上，面对全球供应链的不确定性，我们将加强与核心供应商的战略协同，通过多元化布局与前瞻性储备，确保订单交付安全，同时深挖降本潜力。
第五，在产能布局上，公司将全面加速三大核心项目的落地：一是智能算力中心高多层高密互联电路板项目，加快推动产能爬坡，重点聚焦高端通信与高密度互联产品的落地量产，为公司高端化战略提供核心产能支撑；二是智能制造高多层算力电路板项目，有序推进项目公共设施建设与设备安装调试工作，确保按期具备投产条件；三是泰国工厂一期大算力高端电路板项目，坚持合规经营与本土化运营相结合，借鉴国内成熟管理经验，构建适配当地的运营体系，在保障建设质量与安全的前提下，有序推进项目关键节点建设，确保按期进入试生产阶段，并完成产线拉通。
二零二六年，公司将在技术演进与供应链重构中构建经营韧性，持续聚焦高端市场的结构性增长机会，紧抓AI算力浪潮带来的发展红利，实现进一步高质量、可持续的增长。
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