【西部计算机郑宏达团队】CPU全球共振，继续Call
1）CPU涨价的主要驱动因素是Fab厂产能紧缺，25年下半年Fab厂涨价后，价格先传导到消费级CPU，服务器CPU因为有锁价等原因，现在开始涨价。我们判断，此轮涨价周期会非常长。
2）AI对CPU的计算提出了新的需求：数量和质量，AI计算要求CPU的I/O足够强和内核尽可能的多，加快迭代速度和更新周期。Agent推理的需求也进一步加大对CPU的迭代。
3）国产CPU在过去三年时间里，计算性能和软件兼容性大幅改善，国内产能也得到了解决。之前性能领先的海光，产品持续迭代的龙芯，产能受限的飞腾都有机会扩大出货量。26年国产CPU的份额有望翻倍。
郑宏达 谢忱 李想 卢可欣 王朗