科沃斯海外占比高速提升，结构改善提升盈利能力：2026Q1收入+27%超预期，科沃斯品牌+35%，添可+20%。海外收入+60%+，海外整体占比+7.7pcts至46.8%。此外2025年新品类规模接近20亿元超市场预期，割草机、擦窗机等品类在海外增速快，2026年新品将推出泳池机器人、陪伴机器人和具身机器人。
石头科技：26Q1收入同比+34%，利润+21%，均超市场预期，扫地机Q1国补高基数下仍实现收入微增，洗地机收入同比翻倍，实现盈利，割草机盈亏平衡，减亏逻辑兑现。
行业低点已过，两大上市公司均有望实现全年超预期业绩：25H2内销受国补退坡自补影响净利率，外销受关税影响，26年两大因素均已改善，内销26Q1主动不自补/比例极低，外销关税裁定为违法并启动退税流程，叠加irobot退市海外格局持续优化。在追觅Q1预计加大国内外投入的情况下，两家上市公司仍能维持海外盈利能力，格局好于市场预期。