计算机之王，寒武： Q1收入利润超预期、 站在寒王业务爆发的起点，国产链大行情的起点【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】
26年Q1，公司收入28.84亿，同比+150%，环比+53%，实现利润10.13亿，收入端实第一次实现了单一客户的大突破
公司一季度实现预付款19亿，环比增加了11.5亿，预示着公司在供应链上储备能力大幅提升，也预示着未来更稳健的出货量
我们从三月份开始强调，国产算力的需求斜率只会越来越高，供给侧的改善也将从二季度开始变化，供需的双方改善是推动整个板块上行的核心逻辑，这一逻辑只会继续加强，寒王拥有最优质的客户群、最好的产品力和顶尖的供应链能力，我们
我们从年初开始底部强call国产算力板块，从年初的IDC到三月份以后的芯片板块，始终call在无人问津时，虽然国产算力芯片板块已经有了一小波上涨，但这只是开始，
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天风计算机 缪欣君/刘鉴