【浙商计算机】美股CSP云收入全面超预期，AI转入”回报叙事”
[太阳] 微软：Azure超预期，AI收入翻倍 FY26 Q3收入829亿美元（+18%） Cloud收入545亿（+29%） AI年化收入370亿（+123%）
[太阳] 谷歌：云收入暴增，算力供不应求 Q1收入1,099亿美元（+22%） Google Cloud 200亿（+63%） 积压订单超4,600亿
[太阳] 亚马逊：AWS创15季新高 Q1收入1,815亿美元（+17%） AWS 376亿（+28%）创15季新高 自研芯片年营收超200亿
[太阳] Meta：AI进入核心利润池 Q1收入563亿美元（+33%） 广告展示+19%，均价+12%
💰 资本开支：需求驱动，全面上修。微软2026 capex指引1,900亿，同比+61% 谷歌全年指引1,800-1,900亿，较去年近乎翻倍 亚马逊全年目标2,000亿，FCF同比-95% Meta全年指引1,250-1,450亿，再度上调
🌟 相关公司：
🔥 风险提示：AI商业化不及预期、技术进步不及预期、资本开支执行不及预期