华泰晨报0430
[强]【光纤：二线&亨通中天超预期，长飞股价超前基本面】Q2迎业绩爆发，光棒产能为王。维持二线更具弹性。王兴
[强]【锂电：5月电池排产环比+5-10%环比提速】主流储能满产，乘用车带电量同比+27%，电动重卡销量同比+45%，欧销量同比+28%均超预期，看好油价上行+新车型+政策加码上修，围绕涨价排序锂矿、6F（天赐材料、新宙邦、富临精工）、铁锂，其次新技术钠电，鼎胜新材、万顺新材、容百科技。边文姣
[强]【4大csp业绩：AI需求真实，云与广告双加速】google链和asic链最利好。谷歌（搜索未被AI冲击18%yoy，Cloud订单环比翻倍超预期，27年更优）>亚马逊（AWS+28%15季度最快但略低于乐观预期，订单积压大幅提升1200亿美元>Meta（量价齐升+19%12%但开支上调）>微软（合预期AI收入同+123%）
[强]【奕东电子：光模块液冷渗透率加速，份额具有预期差】27年1.6TCage光模块空间130亿，按30%份额增7E+利润。传统风冷深度绑定连接器大客户，一直为安费诺等做Pin针代工，已进入CPC连接器模组供应。后续通信I/O连接器随Rubin出货望超预期。汤仕翯
[强]【三桶油：石化略超预期库存受益，海油合预期，石油稍低】海油开采占比最高，业绩敏感最大，归母+7%量+9%价+4%，H股息超5%但未来2年产量增长放缓。石化归母+28%化工仍亏，天然气价拖累盈利下滑4%，等待化工及炼油景气修复，外购油比例高属于困境反转。石油价跌8.5%至64美元/桶拖累上游开采盈利跌15%，天然气利润占比超60%，炼油和成品油盈利+30%但占比不足20%，应用现金流充裕+风光气资源优质的能源巨头视角去看，不执着油价或股息。庄汀洲
[强]【中远海控；1Q净利环+55%】地缘扰动+出口强劲+成本转嫁，运价两年首次止跌回升，最新SCFI超24年同期。中性26净利289亿50%分红AH7.6x/6.9x股息6.6%/7.3%。林珊
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