【XBDZ】MLCC：风华&三环26Q1业绩高增，本周涨价迎密集催化
[烟花]26Q1 MLCC原厂利润、毛利率迎来修复：
🔸 ：26Q1营收15.15亿元，同比+18.90%，环比-8.09%；归母净利润0.89亿元，同比+37.14%，环比+61.47%；毛利率16.78%，同比-0.71pct；环比+1.17pct。
🔸 ：26Q1营收26.81亿元，同比+46.25%，环比+7.29%；归母净利润7.91亿元，同比+48.48%，环比+19.86%；毛利率43.49%，同比+2.48pct，环比+2.27pct。
[烟花]MLCC涨价并非原材料上涨的顺价，是元器件板块涨价弹性最大的环节。26Q1三环、风华MLCC涨价尚未落地前提下毛利率环比均实现增长，主要系相比于电感与电阻MLCC所用金属较少，低容/高容内电极金属（镍/银/钯等，以镍为主）成本占比分别为5%/10%，远低于磁珠电感（银成本占比30-40%）、厚膜电阻（银成本占比15-25%）等，因此MLCC受贵金属涨价影响远小于电感、电阻等品类，后续若原厂涨价弹性大。
[烟花]4月太阳诱电涨价函已落地，本周MLCC涨价继续迎来密集催化。
🔸4月14日 发布涨价函，自5月1日起对中低容消费产品与部分车用MLCC涨价6-13%；
🔸根据MAEIL BUSINESS， 正在研究将MLCC价格上调5%至10%的方案，据悉内部对价格调整必要性已形成共识；
🔸根据Trendforce， 、 已经对少数低毛利产品采用协商议价等形式涨价；
🔸根据TheElec， 预计将于4月30日在财报发布会上公布其MLCC定价策略，目前公司正在评估第一季度需求趋势。