【国金交运】皖通高速：Q1扣非利润大幅增长，外延收购贡献显著
📝业绩情况：2026Q1皖通高速实现营收15.74亿元，同比下降44.22%，主要系去年同期建造服务收入基数较高所致。核心主业通行费收入合计13.63亿元，同比增长5.44%📈。归母净利润5.36亿元，同比微降2.67%；
[红包]经营要点：
1️⃣内生增长动力强劲：核心路产宣广高速改扩建效应持续释放，Q1通行费收入同比大增61.51%。宣广高速于2025年7-8月完全贯通后恢复情况超预期，带动整体G50大通道车流量增长，预计对2026年上半年仍有较好的同比贡献。
2️⃣公允价值变动影响业绩：公司扣非利润高增，归母净利润增速不及扣非增速主要由于公允价值变动。公司公允价值-1575万元，同比-145.1%，主要系报告期内确认安徽交控沿江高速公募REITs基金亏损所致。
3️⃣外延收购贡献显著：公司于2026年2月完成收购山东高速7%股权，Q1公司投资收益达5862万元，同比大幅增长332.99%，成为新的利润增长点。
4️⃣资本开支导致财务费用上涨：公司进行高界高速改扩建及山东高速股权投资，增加了融资，财务费用同比上升159.07%，对利润造成一定压力。
5️⃣高分红预期：公司承诺2025-2027年分红比例不低于60%，高股息特性显著。2025年公司拟分红每股股利0.66元，按照4月28日股价计算股息率为4.1%。
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