【知识星球】精选研报 – 2026-04-28

📈 恒生指数下跌 1.0%，恒生中指数下跌 1.3%，恒生科技指数下跌 2.3%，成交额为 2620 亿港元。
📊 领涨板块：能源（+1.8%）、电信（+0.2%）、综合企业（+0.2%）。
📉 领跌板块：原材料（-2.8%）、非必需消费品（-2.3%）、资讯科技（-1.9%）。
📉 香港股市本周连续第二日走弱。
⚡ 市场缺乏催化因素，流动性流向科技 / 存储板块（韩国、台湾），财报和配股成为主导因素。
📉 空头回补也带来压力，高盛香港科技指数下跌 2.7%，表现落后于恒生指数尤为明显。
💴 南向资金买入 18.5 亿美元提供了一定支撑，但力度有限。
📊 成交额仍低于 3000 亿港元关口。
📊 A 股也有所整固，政治局会议新闻稿于下午发布，但市场整体反应平淡，因总体基调基本符合预期。
📊 资金流向方面 —— 交易以 1.5 倍的卖出偏斜结束，宁德等电池股遭遇抛售和做空，导致整体偏斜。
📉 我们亦减持了医渡科技等医疗股，并对药明进行部分做空 / 扩大 A-H 价差操作。
📊 在蒙牛等必需消费品板块，我们采取双向操作但以卖出为主。
💴 接盘资金出现在消费 / 黄金板块如老铺黄金，以及中海油服等地产股的新增买盘。
📈 三一等其他工业股的持续买盘仍在继续，潍柴动力等个股也出现部分新增买入。
📉 板块方面，材料板块下跌 2.8% 表现垫底，铝业与黄金板块双双回调。
📉 非必需消费品领域中，汽车与电动车领跌 —— 长城跌 4.6%，小鹏汽车跌 4.1%，理想汽车跌 3.9%。
📊 市场消息显示，随着比亚迪及其竞争对手为保住全球最大汽车市场份额扩大折扣力度，中国为平息汽车价格战所做的努力正在失效。
📉 科技板块中，半导体与机器人概念同样走弱。
📈 另一方面，能源板块因油价持续飙升而表现坚挺。
📉 此外，在美国封锁霍尔木兹海峡的背景下，伊朗石油储备已告枯竭。
📉 拖累指数的还有国防板块下跌 4% 与可再生能源板块下跌 2.1%。